在雪球上看了 @望京博格 兄的文章《一个令人沮丧且深思的长跑》，佩服望京博格兄的坦荡胸襟，以及对投资的深度思考，很值得我学习。
记录下自己的几点体会。
1、跑不赢沪深300很正常。
大A全市场四千只股票，沪深300就是其中的优等生集合。根据望京博格的统计，2020年之前上市的3744只股票，有73%没跑赢沪深300指数。
股票不行，那优选一些股票建立组合，是否能跑赢呢？也未必，比如，我在2018年7月建了一个ETF试验组合 $银行增利测试(ZH1381633)$ ，只持有银行，目前收益42%，输给沪深300指数同期涨幅55%，但就是这样的渣组合，居然也跑赢了83%的雪球组合。可想而知，能长期跑赢沪深300指数的雪球组合应该不会超过15%。
所有的股票、所有的基金、所有的组合，共同组成了大A。我们就是大A的一部分，人不可能坐在椅子上还搬起椅子，物理和数学法则注定了至少有一半以上的股票、基金、组合是跑不赢大A的，更别说跑赢优等生沪深300。
既然每年有跑不赢的股票，那反过来想，每年肯定也有跑赢的股票。如果每年准确换股，选到在当年能跑赢沪深300的，年年都跑赢，优势越来越大，岂不美哉？
这么想在理论上没毛病，操作却太难。假定每年跑赢沪深300指数的股票有四成（很乐观的估计），年年随机换股的话，连续选到跑赢300的好股的概率会逐年下降，第一年40%。第二年16%，第三年6%，第五年1%，第十年万分之一。到最后，跑赢沪深300就成了运气。当然，一万个人中间总会有一个幸运儿，而且这个幸运儿习惯把运气当成能力。
也许有人会说，我不是随机换股，有一整套选股指标和策略，选到好股的概率会增加。好吧，就算你有策略，但一个选股策略能长期有效的根基，就是它不能年年有效。年年有效的策略会被广泛模仿，导致最终失效。十年中能做到六七年有效的已经是很好的策略。但在它失效的那几年，你会跑输沪深300。有策略就有效的话，雪球上那么多有策略的组合，谁不想跑赢呢？但统计结果证实，有没有策略其实都差不多。
2、投资要有好心态。
命里有时终须有，命里无时莫强求。跑不赢沪深300又如何，天不会塌，地不会陷。只要身体健康，家庭和睦，已经是生命中最大的福报。偶尔能从股市赚到超过银行利息的钱，那就当老天爷额外赏赐。
千万不要跟沪深300指数过不去，跟自己过不去。心态放得越平，反而越有可能取得意料之外的收益。要把投资做成一件快乐的事，千万不要做得苦哈哈的。真觉得很苦了，退出反而更好。
生而为人，我很开心。投资也要有这样的目标和觉悟。
3、跑赢沪深300也是有可能的。
来到股市都希望赚钱，所以还是要聊有可能跑赢的简单办法。选股就算了，只谈容易操作的ETF和基金。
第一个办法，我同意望京博格兄的回复：“直接买沪深300ETF就行了，其实沪深300ETF回报等于沪深300全收益扣除基金运营成本之和的回报，沪深300指数每年分红率2-3%，基金运营成本越低长期跑赢沪深300价格指数的幅度越大。”
第二个办法，全仓买入场外的沪深300增强基金，长期持有，利用基金经理的择时能力和调仓能力来跑赢。历史数据证明了他们的专业能力，虽然这不代表未来也能证明，但至少有机会。
第三个办法，全仓买入沪深300ETF，在市场极端高估时卖出一半仓位，在相对低估时再次全仓，重复这个过程，长期也能跑赢。什么时候算极端高估或者相对低估，每个人有自己的判断，没办法一概而论。总的说来，高估（极端）可以贪心，但低估（相对）不要过于贪心，否则可能会买不到，从而失去一半筹码，毕竟用半仓是无法跑赢的。这个办法需要自己择时，难度更大。