自五一长假后川普撕毁和解协议，大规模低风险偏好的资金流出，导致A股本应结束的中期调整却变成漫漫寻底过程，屡次考验着牛市开端的“2804”这个缺口。固然，GJD的护盘使指数失真，但这何尝不能理解为是国家意志在维护着这牛市预期。


从4月中旬以来的下跌过程，大多数板块及个股连一波像样的反弹也没有，不少个股已经跌幅已经超过50%，甚至跌破年前股灾时的低点。然而也应该看到，走出了华为、稀土、农业等穿越型题材，此起彼伏，不断新高。虽然乍一看都是贸易战概念，实际其内在逻辑略有不同的：
1、华为概念：炒作是基于科技受限后国家会大力发展自主可控技术，以及华为鸿蒙等操作系统生态环境形成后国内相关企业可以分一杯羹，再叠加恰好5G牌照商用。
优势是科技股群众基础好，股性好；缺点是自来来回回几波炒作已经审美疲劳了，潜伏盘多，并且实际是否受益具有不确定性，因此可以看到在近1个月的炒作过程中，几乎没有出现机构席位。

2、稀土概念：其实稀土的炒作更多是涨价概念。不出口给美国只会让国内稀土企业销量降低（虽然出口量微乎其微），实际上，这波的稀土炒作源自于缅甸稀土封关，尽管中国是稀土大国，但实际上我国中重稀土进口量比出口量还大，而缅甸则是我国中国中重稀土最大的来源国，封关则会让稀土供应量减少，价格上升。再加上对走私盗采的打击及减仓，2017年供给侧改革的钢铁煤炭怎么样，今年的稀土就怎么样。反制方面当然也有，但是主要集中在钕铁硼这个品种及部分小金属如钨、钪等，前者是电机最重要的材料，而电机的重要性不言而喻，所以走出了金力永磁、银河磁体等等品种；后者钨是⎧军工⎫产品且中国占有率80%以上，当然也走出了翔鹭钨业等等妖股。
优点：涨价概念机构认可度高，由于目前处于反制过程，消息触媒多，机构走价投逻辑、游资走反制情绪逻辑。
缺点：板块需要的资金量大，尤其是6月12日的大阴线套牢了大量的资金。

3、农业概念：私以为今年的农业比较超预期，贸易战+预期差+涨价+厄尔尼诺大年：
（1）贸易战：这块大家基本都有认知和记忆，贸易战的农业牌就是不进或少进美国的玉米和大豆，利空当日买宏辉果蔬。简单粗暴而又有效。
（2）预期差：一个月前谈起农业股，应该大多数人的印象就是持续性差、股性烂，说实话，这一个月来的表现令人大跌眼镜。因为基于对其持续性的不认可，所以早早就分歧换手了，反而最后越走越高，而一开始就认为有持续性，最终反而一直锁仓造成后期的筹码集中兑现破坏了行情。再加上几年的无概念、无业绩令农业股都趴在地板上，超跌严重，也给了低风险偏好资金一个宣泄口。
（3）涨价：
①如果说我国贸易反制的农业牌是不进美国的玉米和大豆，那美国玉米和大豆需求降了，价格应该是降的，为什么还不断升高？这不合逻辑啊。

实际上是由于美国的洪灾导致玉米播种量的下降，现在不播种，老大徒伤悲，几个月后收获的季节就容易涨到怀疑人生，所以期货提前反应了。这种洪灾并不是偶发的，而是因为今年是厄尔尼诺大年，各地均会有极端气候出现，这种气候环境下，影响最大的就是农产品了，到时候会怎么样？你们是老师，你们说。
当然国内因反制国内产品需求量增加也会涨价。
②降准降息预期下的涨价：从美国有降息预期以来，全球可能会继续走量化宽松的周期，君不见澳大利亚和印度已经憋不住降息了，我国也可能拿起降准降息的工具，周末的再贴现放水就是工具箱中的小扳手。在宽松的预期下，原材料是会涨的，如黄金、矿、农产品、资产价格。但是这种涨价有所为有所不为，炒作副食是可以的，炒作主粮大米是要被浸猪笼的。
③绝收引起的涨价：一般来说，供应量减少，价格就会上涨。在这种情况下，如果遇到外来战斗机草地贪夜蛾怎么办？这玩意又没有药又没有天敌又不能做成麻辣贪夜蛾吃：

其实，只要去菜市场看看，就容易理解种业为什么走主升浪了。这才是真正的贴近（菜）市场，感受市场。

尤其是在情绪退潮期，因为基本逻辑硬，部分概念可以吸引低风险偏好的资金，起到避险需求，所以称为反情绪周期的产品。
高大上的机构有吃药喝酒可以防守，我们苦逼点，只能种粮挖稀土挖黄金了。