比亚迪的2022年分部估值预测

 $比亚迪股份(01211)$   $比亚迪(SZ002594)$  

比亚迪乘用车部分估值计算:

比亚迪股份,去掉比亚迪电子盈利贡献,三季报比半年报盈利增加5亿,光伏亏损1亿,房地产贡献2亿。大概推算汽车业务贡献盈利增长4亿。乘用车销量增长8万辆。大致的单车净利润在5000元/辆

三季报单车折旧2万元/辆,2022年销量比2021年翻翻的情况下,2022年单车折旧按1万元/辆。考虑停产燃油车的折旧明年一次性计入,单车折旧考虑1.5万元/辆,单车净利润会达到1万元/辆

2022年150万辆销量规模达到的情况下,乘用车业务净利润会达到150亿,对应100倍PE估值就是1.5万亿,对应60倍PE估值,就是9000亿。高增长行业占据龙头市场份额的公司,还应该享有估值溢价。

商用车业务,全球碳中和如火如荼,市场需求暴涨,比亚迪作为全球电动大巴的龙头公司,明年预计海外市场实现翻几番增长,估值暂时对标宇通客车,2022年估值考虑100-200亿。

比亚迪电子,2022年估值考虑500-1000亿

弗迪估值,2022年对外供应放量,装机量大概能达到宁德时代的40%,估值按5000-8000亿

比亚迪半导体上市完成,估值按500-1000亿

2022年并不是比亚迪业绩爆发的高潮,只是中段。比亚迪多元业务估值的核心是新能源乘用车跟弗迪。

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精彩评论

来牛牛2021-12-05 19:29

芒格说,马斯克智商有170,但他自己认为有250.这就是牛人的问题。船夫显然有能力做到新能源车世界第一,但他自己还想做轨道交通、太阳能、储能、电子代工、新能源电池、半导体等等业务的世界第一。我们这样的普通人是很难理解这个级别的牛人的雄心的,我们只能选择相信或者不相信他,然后指望他尽可能在雄心和能力之间把握好平衡。

北山寓公2021-12-05 20:17

楼主这算法,我是大写的服字。第一:单车净利润1万,基本属于做梦;第二:当利润开始实现的时候再给100倍PE也是做梦!两梦相加就是梦中梦!

一线指战员2021-12-05 16:40

22,23年比亚迪销量增长很强,这个其实市场并没有争议。细节上就是比亚迪的盈利问题。从三季报的数据拆解来看,比亚迪单车5000元的净利润,跟单车2万的折旧,是推算BYD后面乘用车盈利数字的关键。从这个角度23年比亚迪的盈利要比22年更上一层楼(单车净利润)

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静静等D2021-12-07 22:19

还有些没算,储能,云巴,除电池外其它供应链的外供

一声轻笑2021-12-06 12:10

你这手刻舟求剑是真的可笑,你是拿其它股票的历史业绩判断比亚迪的成长?150亿利润是起点,未来3年保持150,250,400亿,60%的复合增长,100倍?120倍都不给你。你这种井底之蛙的格局,注定赚不到成长股的钱,多买点儿三傻吧,也能赚点儿烟屁股钱。

王老吉32282021-12-06 07:54

比亚迪已高估,看看小几百亿的造车股机会,或拿点上汽

确定性成长投资2021-12-06 07:16

明年原材料成本将会下降

唏嘘猪肉佬2021-12-05 23:20

想按新能源车来估值,先把全部4s店直营了,学新势力全部网上订车交钱。不然就是燃油车的估值