3只收益率在10-12%之間的涵蓋看漲ETF

如果您正在今天的市場中尋找純粹的高收益,您應該首先關注的地方之一是有保障的看漲期權。這些策略通常複製一個指數或一籃子證券,然後出售部分或整個投資組合的看漲期權,以產生高收入。許多封閉式基金也使用有保障的看漲策略,但它們往往受到槓桿和不可持續的分配政策的阻礙,這些政策可能會損害總回報。如果您想要最純粹形式的有保障的看漲策略,ETF 仍然是您要走的路。

但是,覆蓋呼叫策略也有缺點。最大的是它們只能在相當特定的環境中工作。最好的情況是股票橫盤整理或小幅下跌且波動性較低。在這種情況下,期權到期時可能一文不值,允許期權賣方收取全部溢價,而不會對股價產生任何重大負面影響。

然而,高波動性是隱蔽看漲策略的敵人。在這種情況下,買方行使看漲期權的可能性更高,迫使看漲期權的賣方以低於市場價格的價格出售股票。此外,由於市場往往會隨著時間的推移而上漲,最初以平價或什至略微價外的方式發出的看漲期權往往會更頻繁地被撤回。

有保障的看漲策略通常也不提供太多的下行保護。它們通常僅在收益率溢價方面表現出色。在 2020 年的 COVID 熊市期間,標準普爾 500 指數下跌了 30% 以上。使用標準普爾 500 指數作為基準指數的覆蓋看漲策略表現略好,但本身仍下跌 25-30%。

然而,最近的市場環境表明,有保障的看漲期權策略是多麼有效。他們已經達到了低波動性橫盤行情的最佳點,僅在 9 月份,它們的表現就比指數高出近 2%。除了收集多汁的兩位數年化收益率之外。

如果您想在此處減少一點風險,並被為您的投資組合增加 10% 以上的收益率的想法所吸引,那麼這裡有三個有保障的看漲期權 ETF 可以做到這一點。

Global X S&P 500 Covered Call ETF(XYLD) $标普500买入指数ETF(XYLD)$  

XYLD 遵循一個相當簡單的策略。它通過以基本相同的權重擁有該指數的所有單個成分,同時編寫相當於投資組合價值 100% 的看漲期權來複製標準普爾 500 指數。期權在到期前有一個月的時間,通常是按錢寫的。

由於波動性在 2021 年的大部分時間裡都保持在較低水平,而且股價在標準普爾 500 指數沒有回落 5% 的情況下穩步上漲,在這種環境下,擔保看漲期權 ETF 的表現不如預期,但看看 9 月份發生了什麼。

9 月份,大盤股價格溫和走低,而 VIX 自 5 月以來一直大多低於 20。這些正是有保障的看漲 ETF 的正確條件,您可以看到 XYLD 的表現如何。

如果您是尋求資本增長的長期投資者,XYLD可能不是最佳選擇,因為隨著時間的推移,它可能會表現不佳。如果您正在尋找高收入並願意放棄大部分資本增長潛力的機會,XYLD 是更好的選擇。

Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) $纳斯达克100备兑认购期权ETF- Global X(QYLD)$  

這適用於與 XYLD 相同的策略,但使用納斯達克 100 作為其選擇的基礎指數。由於它與科技行業的聯繫以及該指數在過去幾年中的表現,該基金是 Global X 陣容中最受歡迎的基金之一。儘管由於今年科技股的過度波動,該基金在 2021 年一直在苦苦掙扎,但事實證明,上個月頗有成效。

相對於納斯達克 100 指數,QYLD 重回 6 月以來的最高水平。我認為這只基金可能會遇到更多的麻煩,因為科技行業的波動性更大,而這正是導致承保呼叫策略陷入困境的類型。另一方面,美聯儲繼續支持經濟,這通常對股市有利,如果情況橫盤整理,QYLD 啟動的 10% 收益率可以增加一點安慰。對於那些靠投資組合收入生活的人來說,情況可能尤其如此,因為該基金近 8 年來一直支付一致的月度分配。

Global X Russell 2000 Covered Call ETF(RYLD) $罗素2000备兑买入ETF-GlobalX(RYLD)$  

我們已經討論了標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數的期權,因此我們不妨通過覆蓋羅素
2000 的有保障看漲期權 ETF 來總結一下。這也利用了 100% 期權疊加策略,但目前的收益率為 12%,使其不僅是周圍收益率最高的有擔保看漲 ETF 之一,而且是收益率最高的 ETF 時期之一。

小盤股在 2021 年遇到了麻煩,過去一個月左右的表現喜憂參半。這給了以股市不確定方向為食的 RYLD 一個領先其基礎指數的好機會。

結論

那些考慮在他們的投資組合中添加一個有保障的看漲 ETF 的人必須接受以下投資前景——它可能幾乎沒有資本增長潛力,而且回報的來源主要來自產生的收入通過期權合約銷售。

從這個意義上說,它們是比傳統股票 ETF 更保守的選擇,但提供比直接收益基金更高的收益率潛力。在過去五年中,覆蓋看漲 ETF 的回報率約為相關指數的一半——XYLD 年化回報率為 9.5%,標準普爾 500 指數為 18%,QYLD 為 12%,納斯達克 100 指數為 27%。 儘管如此,對於以收入為重點的策略來說,這些都是強勁的回報,它遵循基金回報狀況的“主要是收入,很少有資本增長”性質的想法。 #ETF让我心动的理由#   #ETF#   #ETF基金#  

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