可再生能源股票暴漲

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替代能源投資使傳統同行陷入塵埃。

第一信託納斯達克清潔邊緣綠色能源指數基金的交易價格創歷史新高。iShares 全球清潔能源 GCEI-7.89%  $GLOBAL CLEAN ENERG(GCEI)$  交易所買賣基金(ETF)已飆升至2010年以來的最高水平, 景順太陽能ETF TAN-3.36% 是自2011年以來的最高點。

所有這三隻基金在2020年起飛前都表現疲弱,但它們今年已飆升80%以上,部分原因是投資者押注他們將從總統候選人喬·拜登(Joe Biden)的綠色能源提案中受益。

拜登概述了一項應對氣候變化的2萬億美元計劃,並承諾到2050年使美國邁向100%的清潔能源經濟。在前幾任總統任職期間,基金的收益在最近幾週加速了增長。民意調查有所改善。

同時,傳統能源公司繼續面對因冠狀病毒大流行而造成的經濟影響,這種流行減少了對化石燃料的需求。標普500能源類股今年下跌了49%,是迄今為止該指數11個類別中表現最差的。

瑞銀全球財富管理部可持續與影響力投資主管安德魯·李(Andrew Lee)表示:“能源市場正在發生的變化是對長期變化的反映。”

能源公司的命運與油價密切相關,油價今年已下跌了34%,比2008年的高點下跌了70%以上。部分原因是供應過剩,同時需求出現了歷史性下降。

另一方面,根據美國氣候與能源解決方案中心的數據,從2000年到2018年,美國的可再生能源使用量翻了一番,佔可再生能源總量的17%。

這種趨勢的結果是: 專注於風能,太陽能和其他可再生能源的公用事業公司NextEra Energy Inc.上周成為美國最大的公開交易的能源公司,市值達1480億美元。

這使其市值超過了埃克森美孚公司(Exxon Mobil Corp.) 1470億美元的市值 ,該公司的根源可追溯到約翰·洛克菲勒(John D. Rockefeller)的標準石油專賣。就在2013年,埃克森美孚還是美國最大的公司,市值超過4150億美元。隨著競爭對手將精力轉向可再生能源,石油和天然氣產量翻了一番,其命運發生了變化。

Lee先生說,潮流的變化說明了散戶和機構投資者對替代能源的興趣。根據彭博新能源財經的數據,到2020年上半年,全球對新可再生能源的投資總額為1,320億美元,同比增長5%。

在美國,像Altus Power America和Scale Microgrid Solutions這樣的私募股權公司承諾向替代能源項目投資數億美元。投資巨頭 黑石集團(Blackstone Group) 在2019年為能源項目籌集了45億美元的資金,並將可再生能源作為重點。

瑞穗分析師安東尼·克勞德爾說,無論誰贏得白宮,替代能源的趨勢都將持久。

他說,一方面,風能和太陽能等可再生能源的基礎設施成本在過去幾年中已大大降低,他補充說,NextEra和電力生產商 Entergy Corp.等公司的 位置特別優越。NextEra今年的股價上漲了25%,而Entergy的股價下跌了12%。

關於政策,他指出,各州制定了自己的能源政策,不受哪個政黨控制華盛頓的影響,而且許多州正在向可再生能源發展。

克勞德爾說:“這顯然是目前在市場上贏得的勝利。”

不過,一些投資者表示,可再生能源股票看起來越來越昂貴。NextEra的市盈率為過去12個月的41.8倍,而 智能能源產品製造商SolarEdge Technologies Inc.的市盈率則為91.2倍,而今年其增長了三倍以上。相比之下,FactSet的數據顯示,埃克森美孚的股價為21,而標普500的股價為26。

預計當本月晚些時候財報季開始時,可再生能源公司與傳統能源公司之間的鴻溝將會顯現。根據FactSet的數據,預計能源公司的標普500指數成份股將遭受迄今為止最大的年度衝擊。

可再生能源公司並非無法不受經濟現實的影響,但預計它們不會受到同樣的打擊。FactSet的數據顯示,NextEra的每股收益有望增長8%,而Entergy的收縮率約為5%。兩家公司都位於標準普爾500指數的公用事業領域。

另一方面,埃克森美孚(Exxon)本月早些時候警告稱,它仍處於財務壓力之下,部分原因是煉油利潤下降。該公司最近被從道瓊斯工業平均指數中剔除,預計將連續第三個季度虧損。

埃克森美孚並不是唯一一家面臨壓力的大型能源公司。根據標普全球市場情報,第三季度,北美和歐洲25家最大的石油和天然氣公司中,有22家的市值下降。

甚至世界上最重要的石油卡特爾也對石油的未來持悲觀態度。石油輸出國組織週四預測,發展中國家的石油需求已經達到峰值,預計今年將下降超過10%,並且永遠不會回到大流行前的2019年水平。

同時,替代能源有望繼續增長。歐佩克在全球範圍內預測,到2045年,核能,生物質能和可再生能源將佔世界能源需求的27.5%,高於目前的18.7%。

瑞銀全球財富管理公司首席投資官馬克·海夫勒(Mark Haefele)表示:“我們建議投資者註意向新經濟的轉變。”

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來源:Wall Street Journal

翻譯:google

日期:2020年10月12日