西城博弈

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从交易角度看行情。
从2635点到3080点，指数已经完成了情绪最强烈，赚钱最猛烈的阶段。
当下是阶段顶部横盘震荡，量化在小周期内做波段，完成日内收割，直到消耗掉场外买盘。
如果你做的是长周期价值投资，可以无视大盘震荡。如果你以周或月为单位持股，当前胜率已经很低，保住胜利果...

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代理公司和银行生意差不多，左手存款进，右手贷款出，赚个价差。
智飞的分红率应该达到5%以上，才有一定的价值。由于自营业务占比极小，以及国产替代，永续经营这块对估值还要打个折。
由于智飞一直占据创新药指数前几位，这几年一直跟进智飞的自营研发，可惜毫无起色，容易的钱就摆在面前...

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创新药医药指数三剑客。 $智飞生物(SZ300122)$ $药明康德(SH603259)$ $恒瑞医药(SH600276)$

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如果以赌的心态，老手大概率不会亏，因为能长时间在牌桌上，或多或少都有一技在手，再不济也知道该和谁玩，不该和谁玩。每天和量化做对手盘，那真是高估了自己的赌技。

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新政实际是借鉴美股，抓大放小。不再高估值溢价扶持小型创新企业，而是转向各行业龙头企业。
以分红为基础重新构建利益分配格局，同时要求龙头企业在产业链内部兼并重组。说白了就是行业格局固定了，内部分配自己解决，也解决产能过剩的问题。
这需要腾出大量资金壮大龙头企业，A股小盘股...

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如此崩溃式下跌，没有一点抵抗，一定还有更多的事情没有暴露出来。 恒大第二吗？ $万科A(SZ000002)$

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回复@奥利弗史塔克: 投资靠净值说话，他的净值跌到清盘线，说明他之前认知大部分都是错的，他的分享只是他投资失败的总结。
他去年在AI顶部还一直吹，一直鼓动，要么是他认知存在缺陷，要么就是他故意鼓动市场接盘。
我相信是后者，因为当时AI已经进入重大风险区间，只要是专业投资者或有...

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由于过去机构对医药细分赛道的偏好，对某些热门标的炒的过高，导致今天创新药指数结构非常不合理。
恒瑞顶在一哥位置，但60-70倍的估值，短期向上空间有限，机构利用情绪来回做波段。往下药明和智飞，当下都有硬伤，一个被美国盯上了，一个代理产品面临国产替代，短期都没有向上的催化剂。

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近期万科持续的下跌，导致一批最坚定的投资者纷纷割肉，很多人的内心已经崩溃了。
A股公司的基本面对于投资者很难把握，所以大家炒的就是预期。
预期是什么？就是最直接的感受，比如地产股，人口下滑，房价下跌，房企净资产会不会跌没了？
下一个割肉的会不会是药明？最直接的感受是海...

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$上证指数(SH000001)$
当前是温水煮青蛙行情，指数没跌多少，但你每天都亏钱，账户不会骗你。
用沪深300和上证50托住大盘，大部分个股会重回2800，2700，2600。
现在的股市没有基本面逻辑。地产去杠杆，相当于缩减上下游几十个产业营收，这是最要命的。整体估值还是太贵，分红对冲不了...

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$万科A(SZ000002)$
还是港股的股东看的明白，也更杀伐果断。
投资一个企业核心要么高分红，要么低估值，要么高成长。
1，看分红。2023年不分红了，未来是否分红看负债情况；
2，看估值。如果房价继续跌，参考恒大，净值产很可能会跌没了。
3，看成长。房地产企业会有高成长吗...

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对万科有执念的多是4050岁左右，住在一线城市的核心区，享受了地产20年的红利，也因为拥有房产而财富暴增，几十年思维的惯性对房产企业还抱有幻想。
但是，如果你去到你所在的城市外围或远郊转一转，你会发现到处高楼林立，但是人口稀少，配套稀缺。这种只见高楼不见人烟，随着人口老龄化加快...

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回复@哈哈123126: 我从2016年开始买入恒瑞，2016-2020看管线看增速，连续多年恒瑞雷打不动利润增速30%，估值给到60-80PE。
2020以后增速下降，就估值回归了。没有业绩增速，管线再多不兑现利润，市场不会看你画饼，因为这个饼很多药企也想吃，医保局也不会配合你做大这个饼。
现在业绩增速...

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创新药指数极度撕裂。海外占大头的药明，以及主做外企代理的智飞，都接近新低。主要靠恒瑞撑着创新药指数，而恒瑞的估值无疑也是极高的，上升空间有限。
再说药明最近的走势，每天小阴线向下，当日股价砸下去就在一个小区间内波动。而且近期融资量大幅上升，一旦消磨时间过长，小心会有一个长...

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$比亚迪(SZ002594)$
小米入局是个标志性事件。
特斯拉，华为（合作），蔚来，小鹏，理想等一众新能源车企，以及雄心勃勃的国企，抽冷子使绊子的欧美车企，还有虎视眈眈的日韩车企。
前进的道路不会一帆风顺，注定进入拼刺刀的白刃战，非市场因素的场外竞争也会更加激烈。

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$上证指数(SH000001)$
A股只要融资远大于分红，或者市值涨幅高于分红率，就是互相掏兜的市场。因为远期的人口收缩，制约一切消费扩张逻辑，成长也仅存在于新技术替代领域。
所以，你赚什么钱很重要。
你赚企业分红的钱，还是成长的钱，还是其他股民的钱？搞不懂自身定位，你大概率是个...

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控制回撤。只有控制回撤才是有独立人格的基金经理，大部分基金经理子弹打出去，净值与沪深300保持相对收益，就等着收管理费了。

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$药明康德(SH603259)$
有药明在，医药行业各大指数今年没啥机会。因为他的结果，不仅影响CXO，可能还会影响创新药出海的支付。我们都知道，美国对新药的支付，对药企是最友好的。
同时，药明最近的融资盘上升，对后续上涨也是一大制约，融资额上升到60亿，这个市值对应这个融资量级，很容...

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主观和量化只是赚钱的模式不同罢了。
公募基金靠管理费赚钱，只要打光子弹，净值跟着沪深300就OK了，每年收固定的管理费，割的是场外基民的韭菜。
量化和游资靠业绩赚钱，因为你量化没有绝对收益，没人投你。所以割的场内散户的韭菜。
量化当然会避开公募的持仓，说白了公募没有后续资...

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提前一周提示风险！ $上证指数(SH000001)$

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药明近期融资增加近40亿，长时间震荡，利息和交易磨损就能吞掉很大一部分本金。
药明当下主要关注还不是法案本身，因为多空分歧较大，空口无凭，争辩没有意义。真正关注的是这个事对后续营收的影响，今年主要还是存量订单，有豁免条款，而新增订单主要看下半年和明年的业绩。
这样1-2年又...