股指还在3000点,基金仓位已在3500点之上!是福是祸?

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在经过近2个月的盘整,上证指数今天一度再上3000点大关,两市成交近8000亿元,交投明显活跃。这10年来,上证指数基本原地踏步,大家的钱基本都砸在了3000点一线。因此,每一次3000点攻防战,大家都会问,该买还是卖?大数据告诉我们:率先打响3000点保卫战的基金,仓位已是近三年来新高,但有可能面临“八八魔咒”。历来先知先觉的北上资金,仍在大举买入,9月5日流入近百亿元,毫无撤退迹象。胜负的天平,会偏向谁?

7月初,A股即跌破3000点。仅稍歇片刻,不料8月初,美国又威胁对中国输美涉额3000亿美元的商品再加征关税。美股闪崩,人民币汇率破“7”,A股也随之连下两城, 2900点、2800点相继失守。

8月6日,上证最低杀至2733.92点,风雨飘摇之时,基金打响了反击战的第一枪。Wind数据显示,8月1日,公募基金仓位只有56.17%,降到了全年最低。但此后,仓位开始一点点抬升,到6日大跌这一天,基金仓位已比最低时高了1个百分点。

此前,一直扮演“先知“的北上资金净在8月初流出上百亿元,两融余额则持续减少。正是这小小的1个百分点,成了星星之火。8月8日之后,北上资金开始持续流入。

8月中旬,两融也开始活跃,融资余额强劲回升。

火借风势,风助火威,尽管汇率一贬再贬,中美贸易仍有波折,但市场已呈燎原之势——从以往单一的大消费、大金融的结构性行情,向计算机、通信、电子等新兴产业领域蔓延,人气迅速修复,成交量放大了一倍。

此时,上证指数较8月初已上涨10%。在全面降准的预期下,机构资金净流入接近500亿元,其中北上资金流入96.85亿元。

这番攻防战,基金是主导。

但截至9月4日,基金平均仓位61.22%,已高出上证年内高点3200多点时的仓位。

基金平均仓位处于今年高点

基金仓位提高,意味着看好后市。但历史上,基金仓位有“八八魔咒“之说——当股票型基金仓位超过88%时,通常意味着即将见顶。因为再往上涨,股票基金也没余粮了。那么,股票型基金的仓位现在有多少呢?Wind统计显示,截至9月4日股票型基金的仓位为87.35%,距魔咒仅一步之遥。

近5个交易日,除了小盘基金仓位迅速提升外,平衡基金和价值型基金都开始下降。此外,我们提取了5年来上证指数与同期的基金仓位,制成下图(横过来看更清楚)

从上图至少可得出两点结论:1. 目前基金的市场的平均仓位不仅是今年的相对高位,而且是近三年的相对高位。2. 只有在牛市中,基金平均仓位最高可达80%。牛市,真的要来了吗?数据没有答案,仍待时间来验证。

字:吕荣 编辑:诸新民 美编:周驰