移动阿尔法

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他的全部讨论

付和徐的大作也是我拜读频率最高的两位。敦和比较有趣的是有时他们内部观点不尽相同 当然我个人更偏小庆总的多些查看全文

所以策略基本只看招商、天风、中金这三家。中信、中泰、海通这些只知道唱多。1~2个月的前提是US10Y先稳住,然后我们这里出口占比高的上市公司可以借光下美国疫情后复苏,把盈利做上去。通过ROE的预期差带动股价反弹。但还需盯着下半年国内流动性是否会收紧,老美那边印钱,通胀是输出到其他国家的查看全文

荀的这篇策略主要着眼于分子,但恰恰分母是今年最大的变数。分子仅是少数几个板块,而分母却是整个市场。市场内最大的增量资金来自北上,最近一直在流出。可能是基于如下几个原因:1、中美利差缩小;2、美国复苏强劲,增速上调;3、美元相对于其他货币升值,人民币也不例外;4、下半年,国内流动性...查看全文

$纳斯达克综合指数(.IXIC)$ 美联储会议纪要一针安慰剂下去,各大指数又开始飙了。查看全文

坤坤持股的基本逻辑是,假设有无限量供应的货币,如果有盘下100%某公司股权的机会放在你面前,你会买什么样的公司,但条件是买下的公司不能立马出手。估计选来选去还是高端白酒酱油榨菜这些,把原来的管理层都赶走,换波资质平平的人来照样可以经营100年的公司。所以买他的基金最好也是N年不要去看...查看全文

对于创新药和这些CXO,很多也用DCF,只不过是rDCF, risk-adjusted DCF, 基于现有业务和未来业务管道pipeline的不同阶段,根据同行的可比数据,给予不同阶段某个概率,叠加估值。我宁可做房地产的rNAV估值也不想去碰这些创新药公司的估值,当然最省心的还是消费类。这也是为何投行里资格老运气好的...查看全文

这个怎么说呢,卖方不像买方那种靠资产配置、投资组合,看看净值上去就行。它们的业务非常多元化,自营只是其中一小块。像高盛的IPO和衍生品的收入也非常高。当然后面的全对,但核对标点符号这些都是小朋友干的活,大佬们负责高尔夫香槟拉deal。真正的牛人都喜欢去交易,好的年份交易赚的比CXO 都...查看全文

回复@耐力投资: 沙特约旦搞不出核弹,伊朗说不定真的能搞出来,以色列肯定不干,美国当然要搞它。而且伊斯兰主要分两派,两派之间斗的更厉害,这个历史遗留问题解不开,相对来说,西方会站在较为温和的一方。伊朗表面是民主选举,其实背后政教合一,大家都差不多。当然竖靶子谁都会竖,伊朗作为靶...查看全文

是的,美债收益率速率钝化后,抱团股迅速迎来第二春,但还是偏贵。下一波暴跌可能要到美国那边经济真的复苏,通胀带动US10Y一下打到3%的过程中。但这是小概率的,即使有我预计也是短暂的。货币只能解决短期的流动性问题,结构性的动不了。就像强心针可以复苏,但健康成长绝不能靠它。值得关注的是...查看全文

这位韩先生似乎有点小激动,这些现象的背后都有自洽的逻辑,没人会对你说,但对生意的本质还需要自己花时间去慢慢体会。如果只看财务指标去炒股,那投资股票真成了地球上最简单的活了。查看全文

所以好久不碰地产股了,要论转移利润的方法和效率,10个养猪的也比不上一家做房地产的,三傻不是白叫的。查看全文

大部分东亚人和一小部分美洲原住民的ABCC11基因产生了AA的变异,而其他地方的人种还是GG或者GA,这个变异大概发生在4万年前。//@JZee:回复@forcode:韩国人中几乎没有这种基因,而中国人腋臭的还是挺多的。结论是,中国人的祖先真的是韩国人[笑哭]查看全文

回复@Aplee: 但空军不错,据说是德国人训练的,所以搞沉英国几艘军舰的基本都是阿根廷空军,可惜后来法国不卖飞鱼给他们了。否则沉船榜的list会更长。//@Aplee:回复@曹大勇:没有这事,阿海军也惧怕英军不敢应战吧,感觉阿根廷整个民族跟意呆利有的一拼,拉丁裔居多,谈情说爱可以,真刀真枪全怂[大...查看全文

抱团只是表象,背后是优质资产稀缺性和资金成本被人为压低。现在资金成本反弹,原来的那些优质资产基本都是长久期的,当然要跌了,很正常的,跌到什么程度看供需两端。市场一致预期美债收益率到2点几,那么估值几乎腰斩,加上15%正常涨幅,那么35%左右跌幅会达到短暂的均衡点。拿白酒举例,好点的...查看全文

赌周末拜登的财政刺激,这次好像加码了哇,据说10万亿 (chui niu),然后订单可以源源不断流入中国。但大宗的反应还不够积极,铜才涨了这么点。查看全文

美债收益率是影响美股,特别是纳斯达克 (仅限当前) 的重要因素,但不是唯一因素。美国经济的复苏预期和美元的强弱 (比烂和避险需求),也关系到全球资本回流美国做多美国资产。所以千万不能简单的单因子线性思维,分子和分母都要看,而且分母里也不单只有无风险收益率这么一个简单的因子。再下去,...查看全文

薅经营贷的羊毛,包叔最近的鸡和猴的文章值得一读。从长远看,其实没事的,货币超发,到时候租金上涨,租售比自然就下来了。真正的价投是赌国运,看什么市盈率,一看PE就着了相。查看全文

回复@不远的将来: 银行哪有这么好相与的。一般一块地一个项目公司,拍地的钱自己来,银行不会借你钱去拍地。拍到后,才有可能申请开发贷,这个贷那个贷慢慢把钱顶出来,上面设过红线,项目公司自有资本2/3,当然每个地方各有不同。最早那笔一般是集团财务公司名股实债进去,也可能用房地产基金或者...查看全文

这不是中国一个国家的问题,全世界大部分国家几乎都是如此。整体平均劳动报酬增速远远低于资本增值的速度,单靠目前的高端产业也没用。中国还有更大的问题就是老龄化,人口红利慢慢消失,未富先老,而M2/GDP却越来越大,是否会有明斯基时刻,who knows. 也难怪坤坤们只愿意买白酒。滞胀,对K型下面...查看全文

不但要看分母也要看分子,美国的分母虽然升高,但分子的向上拐点出来了,加上预期流动性放松继续放松,所以不跌反涨。而国内先走一步,已经享受了分子+和分母-在去年,所以今年分子增速下调叠加分母急剧上升,因此跌的比美股多很正常。除非你分子的增速超强,压过分母,或者你不说稳流动性了,继续...查看全文

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