斯文生不直接投资股市,即使通过ETF投资二级市场的比例也不高。他自己说主要通过增加多种另类资产的配置比例来减少组合的波动,同时投资长久期的品种来享受期限溢价。对普通股民不具指导意义,资产端头部的PE也好VC也好你根本投不进去,而他组合的负债端基本都是“长钱”。所以机构模仿的比较多,耶鲁模式,哈佛模式和挪威养老金模式等等。
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昨夜惊闻斯翁仙逝。这篇文章五年前发表于雪球,但专栏某些文章人间蒸发,故修改、订正后重新发上来。 斯人已逝,以代祭文。死去何所道,托体同山阿。 本文巨长,但涵盖了斯翁的投资思想的几个要点。请耐心读一读。 ---------------------------------- “Rich understanding of human psychology,...