攻城狮说锂电故事之EVE

在锂电界,如果说宁德时代是根正苗红自带主角光环的卫青,那亿纬锂能就是擅长千里奔袭的霍去病

锂电爵爷始于一个香艳的爱情故事

据说那时刘老板还只是一个锂电公司的技术经理,他跟总监的老婆对上了眼。一般人碰到这种情况,要不就屈服世俗,忍痛割爱各自生活;要不就发展成为人不齿的婚外恋故事。但是刘老板可不是一般人,他跟老板娘果断辞职离婚,重新组建家庭,并创立YWLN。

从这就可以看出刘老板的性格:

1. 知道自己想要什么

2. 果敢,快速的执行力

3. 不猥琐,有原则

这些也都或多或少的展现在锂电爵爷的发展历程中

锂电爵爷成立于2001年,最开始的主营产品是一次电池,主打是锂硫电池/锂锰电池等等,虽然也有锂,但跟我们现在所谓的锂电池差了十万八千里,完全不是同一个东西。如果说robin最开始做软包是非主流的话,它这个相当于跨界吧

但是NB的人做事也是很NB的,很快爵爷就在锂一次电池站稳了脚跟,并且霸占了整个细分市场,这些电芯主要用在智能电水表/烟雾报警器/车胎检测等领域,市场不大但是很稳定。

随后开始进入锂电池行业,主要是做一些小型化的锂电池,主打产品就是电子烟电池,但是行业一直没起来,也就不温不火。在这个过程中通过收购迅速的扩大锂电产能,其中就包括德赛聚能,TCL金能,麦克维尔。

2009年上市,几年后开始布局动力锂电池领域,最开始是pack,慢慢开始做电芯,其实EVE对动力的电芯布局不太清晰(可能我看不懂吧),一开始是做圆柱,后面又增加了方形软包和铝壳。

随着2014年左右国家加大补贴动力电芯,EVE的业绩也开始狂飙,股价也持续飙升,与其他的草根做锂电的不一样,爵爷志存高远,打入高端戴姆勒,引入SK技术,在湖北建立基地。

到了2018年到2019年,更是股价三击狂飙:

首先是18年底开始的电子烟大爆发,据说整个电子烟市场号称有5000亿,其中90%在深圳生产,麦克维尔是电子烟的龙头老大,一年光分下来的利润十几亿;

到19年上半年国务院大力推行ETC,ETC订单持续爆发,爵爷在这个细分市场占60%以上的份额,业绩持续爆发;

19年下半年又蹭着TWS火热,迅速转向,将电子烟产线改造成TWS金豆电芯的产线,月产量在一个月内迅速达到100w只以上,产能还在持续攀升,估计今年的业绩也是杠杠的。

爵爷是锂电界主流公司中唯一一个技术不是由ATL系主导,与老刘的本身的技术背景分不开

它最大的特色就是找准市场,迅速切入,在细分领域做成老大

爵爷也是今年锂电界最热的一只股票,股价持续创造新高,吹票的太多,我来泼泼冷水说说它的隐忧吧

最大的隐忧就是研发实力偏弱,在锂电的技术方面的沉淀还是不太够,当然公司也成立的研究院来提升,但是技术实力的提升是一个长期的积累过程,需要继续关注

第二个就是动力电芯的方向不太清晰,现在是圆柱/软包/铝壳三箭齐发,说的好听是全面布局,说得不好听就是方向不明确。为了提升动力电芯方面的实力,跟SK在合作,但是SK在现在的锂电江湖早就没落了

第三个就是动力电芯的坏账,主要是之前爆出来的四大汽车集团,大概几千万吧,不算多,但是年底提记可能会造成股价的波动

总体来说,爵爷实我比较看好的锂电公司,在整个锂电市场也在全面布局,以一次电池细分领域为根基,这一块其实也还有些市场会有很多看点,譬如智能电水表/智能胎压检测/烟雾报警器/ETC等等;坚持高质量的发展动力电池,抓住高质量的客户,同时找准自己的方向持续提升研发实力;同时抓住5G万物互联带来的新机会,这一点类似于打野,抓到一个细分领域就能引爆一次业绩,这方面是爵爷的强项,譬如现在的电子烟和TWS,明后年的VR/AR等等。

以上故事纯属虚构,如有类似就是巧合。本人也不持有相关股票,股市有风险,入市须谨慎。

$宁德时代(SZ300750)$ $亿纬锂能(SZ300014)$ $欣旺达(SZ300207)$

@今日话题 @雪球达人秀 @小秘书 @唐史主任司马迁 @黄家礼炮

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精彩评论

凌晨25点2019-11-30 18:11

目前tws上用的纽扣电池,卷绕技术有专利的只有varta和亿纬锂能,紫建用的叠片技术,容量上比卷绕少10-20%,而鹏辉用的卷绕目前看没专利。
为了封锁技术,varta申请了多项专利,只有亿维锂能突破了:

极片制造方式上,瓦尔塔采用的是焊接方式,而亿纬锂能采用的留白折边的方式。

密封结构上,瓦尔塔采用的是传统的密封结构,亿纬采用的多个包边方式,这个方式也是亿纬的核心专利

亿纬锂能已经打造了属于自己的专利群。公司目前已经申请30项专利。

varta在卷绕上已经设计了相当多的专利,亿纬锂能再次设计30个专利进行封锁,后续玩家再设计新工艺、新技术并打造自己的专利群,难度越来约大。

所以面对三星,亿纬报价15元一只,毛利高达70-80%,而且不讲价,面对苹果也类似。对三星已经供货,对苹果明年初就开始大量供货。

全部评论

Cathod2019-12-11 14:16

整体是市场规模也在增长,动力电池市场规模可以容纳十家企业,二线企业依然有生存空间。

lein7032019-12-11 12:35

看过了。但韩国电池厂最近的扩产计划和订单依旧源源不断的。 我担心国内电池厂未来份额会下滑。

Cathod2019-12-11 12:32

看下这篇文章:网页链接

lein7032019-12-11 12:26

你好,楼主,请教个问题。全球现在动力电池扩产非常厉害,欧洲现在都是从亚洲采购,最近也开始砸钱要建自己的产能线了。到2021年几个大的厂商产能都非常猛,lg + 宁德 + 松下 + sdi + ski, 对其他小厂的影响还是挺大的。不知道你怎么看这件事? 谢谢。 $宁德时代(SZ300750)$  $亿纬锂能(SZ300014)$

Cathod2019-12-02 16:20

我也不是专业人士,只是有一些粗浅的了解,您的这些见解更深刻啊。不过我有很多校友在EVE工作,不清楚其他人怎么样,但是在EVE做研发的博士满意度挺高的,博士们的待遇还不错,加班也没有那么多。