PaulWu

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理性为矛,冗余为盾。在这里很多时候我只是自言自语而已。

PaulWu的私募基金
总收益 271.13%
沁源全球精选
主理人:PaulWu
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我所理解的价值

从事投资也有十多年了,经历了很多起起落落,有些“价值”回归了,有些始终没有,或者只是一个周期起伏罢了。这让我思考什么是价值。
我理解的价值来自于同业间的效率差,以及存续的时间。比如沙特阿美的价值来自桶油成本和行业平均水平的对比,以及可以维持这样的效率开采多少年。垄断也是一...

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这是市场对我的意义,这也是交流对我的意义,又一位智者去世了。

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这么出价也别怪股价跌了,跌不是很合理吗?

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回复@猛牛仔: 给你一个有则改之,无则加勉的机会,你们水平高,当然不需要不同声音。//@猛牛仔:回复@PaulWu:这本质是不是看价格炒股?相信市场的有效性,而不是公司内在的价值?

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回复@Oli_: 区别是能找到多空核心矛盾,并用定量的方式证实或证伪这对矛盾。//@Oli_:回复@PaulWu:好奇是如何平衡 股价走得不如预期这是大机会 和 股价走的不如预期肯定是哪搞错了 这两种心态的

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投资人如果对我们的要求是既要符合经典价值投资,又要净值不波动,那还是不要投我们了,我只是我自己,这种既要又要也不是客观规律。

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回复@明光道简: 大道至简,有这个水平当然没所谓。但我们能幸存的原因,除了努力提高对企业认知水平,也在于认知自己,这并不是想比别人聪明,恰恰相反,我知道自己可能并不比别人聪明。//@明光道简:回复@PaulWu:个人存在消息获取的弱势情况,这个时候只能靠买股票就是买公司以及不上杠杆不用短钱...

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热门股票,一致看多,股价却远落后行业表现,我会非常担心。事后看,这种情况多数时候都是我们当时的认知有问题。

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回复@PaulWu: 又一家财报发不出了,前两年这个观点还有很多人要看我笑话的。//@PaulWu:回复@PaulWu:香港大部分物业股是在内房估值走低丧失股权融资能力后,和投行一起做的融资局,现在曲终人散,整个行业长期应该是没什么大机会的,当然每家公司情况不一样,可能高端的会好一些。

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漫长的泡沫,漫长到新入行的同学以为世界就是这么运行的,就像曾经的地产一样,成为了信仰。

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千言万语,不过是为了诠释“买股票就是买公司”,这个初心自然会拥有平常心和常识,我们第一大仓位已经连续4年没变了,今年让位给某互联网企业,这确实称不上什么妙手。

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回复@D_day: 遵纪守法的基础上,尊重多样性,这是时代的进步。//@D_day:回复@丹书铁券:你可以说曹有担当,但你不能说别人就没担当,有人为国担当,有人为家担当,有人为自己担当,都是自己的选择,没必要厚此薄彼的

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确实看不懂煤炭股,煤价跌,业绩掉,股息率掉,都不影响赔率的吗?当前的煤价下,今年应该会掉更多。

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回复@仓又加错-刘成岗: 太讲情分,有时候对小股东不利,这不是批评,此事古难全;早上我太太还和我感慨雷军55岁了,从软件到制造,持续创业30多年,肃然起敬。//@仓又加错-刘成岗:回复@曹文景:金山确实是很讲兄弟情份的公司。

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回复@飞翔的不胖企鹅: 省股息税还不好,缺钱减一点呗?//@飞翔的不胖企鹅:回复@PaulWu:吴总怎么看不加大分红而是回购注销的政策?对于依靠股息生活的人来说,有点受伤。虽然我知道低价格注销对于提高股东收益更好。

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“今年不是这样的,今年我们配置它们不是出于防守,而是他们基本面变好了,派息也明确了,回报股东的意愿也更强了,我认为它们是会给我们带来一个超额回报的。
结语部分我想表达一个观点,就是大家认为港股估值低回报就会不好,但当你看长远一点,看五年十年其实估值高低一点都不重要。核心因...

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很多人没有意识到之前版号政策其实利好头部公司的存量游戏, 疫情以及防疫也利好游戏整个大行业, 抛开这个大背景讲XX不行,可能是不客观的,即使一致夸的XX之前的Q4财报也没多好。

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盘前一片狂欢,这会回归于寂静,黄仁勋说“低预期带来韧性”,而低预期普通人也能做到,所以我们还是挺有韧性的。

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回复@慎为emb: 我不会为被低估而担心,与之相反我更担心被高估,不管是对我们所持的企业,还是我们自己。当前我认为我们持有的企业是被低估的,但我们可能被高估了。//@慎为emb:回复@PaulWu:一旦一支股票被高估了,那么接下来它可能更会被高估。同理,一支股票被低估了,那么接下来它会更被低估。

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回复@大v也是乌合之众: 真有意思,个位数pe到10多倍pe的时候,你们天天开始担心远期;大几十倍,甚至100倍pe,真正为远期出价的时候你们倒忽然不担心了。//@大v也是乌合之众:回复@PaulWu:可惜他们要面对的是人口的冰河世纪 呵呵

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之前说股东回报提升,还有人说我胡说八道的,24年至少1320亿的派息+回购还行吧。这还不是互联网里表现最好的,整体上中字头国央企因为上涨原因回报率在下降,现在互联网和一些消费开始接班,整体股息率相对差一点,但成长性强一些,这不是一个投资很困难的时代。