有的房地产股下跌，有的房地产股上涨，区别在于谁是制造谁是服务，制造型开发商持续下跌，物业发展自持物业运营商坚挺上涨。
美国股神常说“通胀无牛市” 指的是道琼斯工业指数，工业成分股。比如美国七十年代，通胀时期，万物涨价就给工业制造带来成本压力，行业寡头垄断企业就具备提价能力，大多数企业都因为上游原材料涨价蚕食利润，而持有资源的制造商就能逆势增长，比如拥有矿山的钢铁企业，拥有物业服务的房地产企业，拥有低价获取上游材料的寡头垄断企业$华侨城A(SZ000069)$ $陆家嘴(SH600663)$ $金融街(SZ000402)$ 龙湖集团/合生创展集团/SOHO中国/新鸿基地产/恒基地产，那些打着轻资产物业服务商其实是重资产母公司的利益输送，手上掌控着百万个停车位