投资华侨城是一条苦难与辉煌的历程[国家队][国家队][国家队]
1、华侨城曾经有过辉煌时刻，股票高涨到180倍市盈率，高预期并不是空穴来风，一批批股神研究报告推理结论十年后来看证明是对的，他们著述分析报告是符合预期的，营收利润十年提升十倍，20年业绩可持续平稳增长提升了100倍，企业基因血统论说☞以前优秀的未来大概率是依然延续优秀，自07年激情过后就遭遇资本非理性做空，股价随大盘指数十几年滞涨，虽然公司业绩十倍增长，然而股价定位是背道而驰的，股票市值一直都是严重低估，市盈率定位一度滑入4倍不到枯水位，A股雾大就感觉业绩与股票无关，来此即使戴维斯也必然是一头雾水。
2、华侨城是城市环境规划设计建设投资运营商，城市经营的合作伙伴，市场对企业定位错误，机构研究员也懒得深入基层研究，千篇一律的旅游勾地逻辑，旅游搭台地产唱戏的老调陈词，这都是抄袭十年前研究员写的投资分析报告书籍。时过境迁物是人非，华侨城已经是华丽转身脱胎换骨，还是十年前的那个华侨城吗？十年前是“旅游+地产”是经典范例，现在是城市环境规划建设投资运营，是“人文环境+人居环境+美好生活向往的城市生态环境”，研究员你落后了吗？你得换个角度思考。
3、华侨城是消费服务平台型企业，旅游生态体系的产业扩增架构，围绕旅游生态圈外延无限扩增产业链业务内容的发展模式。华侨城能够与时俱进契合时代的调整企业发展方向，契合时代背景升级产业，具备百年企业永续经营的长寿基因。消费服务平台是以流量经营为核心，华侨城既可以创造流量，也有能力商业变现流量，流量内循环赋能生态圈其它产业。流量可以转移变现，环境也能转移变现，通过商品附加值转移获取业务高毛利，这是附加值转移变现是高级生意模式。
4、中国现阶段就类似美国七十年代，正在开启30年大消费时代，中美都是由世界最大制造工厂逐渐转变成世界最大消费市场，发展阶段及时间窗口相距50年。借鉴就能少走弯路，工业化的中国是在重走欧美富国之路，回看欧美国家发展史，工业积累财富后就迈入后工业时代，劳动力成本高就失去部分制造优势，就淘汰劳动密集型低附加值制造，逐步转型知识型高精尖，全社会提倡创新创造创意发明，发达地区社会产业结构就由消费服务拉动国民经济增长，哪里的消费服务业发达哪里就是人民追求向往的城市，财富群体才华横溢是一江春水向东流，候鸟移民是北雁南飞，哪里有丰富多彩的生活方式哪里就是繁荣昌盛的国际化大都市
5、股神选股条件是低市盈率/高毛利净利率/可持续的优秀ROE/护城河/竞争壁垒，投资成功的案例分析也是一样的逻辑，股票投资收益最终是要与公司ROE净资产收益接轨的。华侨城持续20年的ROE平均值达到20% 就优秀ROE连续性仅次于格力电器云南白药排行榜第三，长期高毛利净利率，具有区域范围消费流量的垄断经营/而且可以异地复制垄断，上游具备洽谈项目获取资源的议价权，下游终端产品具有一定范围的定价权
6、为何资本有钱就任性，就能十年如一日的坚持做空房地产相关股票，虽然是机构判断失误，但错误坚持一千天就能成真理，谬误重复一千遍就是真理，于是就死磕到底，宝能产业资本知道同行谁最好，但资本进入万科投资华侨城是失败的，万科找接盘侠不知道付出了多少代价，以民间融资成本估算宝能投资华侨城那是实打实的五年颗粒无收，社保基金持仓华侨城十年之久那是误入荷塘看月色，月光如流水一般静静地泄在绿油油叶子上，莲藕在泥巴里面横着长。
7、华侨城K线图形态，与上证指数或大盘A股指数一样，十年滞涨，华侨城股价10年居然1倍数涨幅都不到，没有人相信这个事实，投资者得问问董秘，所有房地产开发商都有几倍或十几倍涨幅，唯独华侨城的大众股东/社保基金/公募私募投资机构最惨，原因之一自然是有公司人为伤害因素，原因不详，但这是有目共睹的事实。
以2018年房地产峰值算，华夏幸福10年30倍涨幅、泰禾集团10年20倍涨幅、阳光城10年20倍涨幅、中国海外发展10年5倍涨幅、荣盛发展10年5倍涨幅、招商地产/招商蛇口10年10倍涨幅、保利地产10年5倍涨幅、金地集团10年4倍涨幅、金科滞后到2020年才达峰值5倍数目标，万科A10年8倍涨幅，新城控股属于房地产特批新股5年峰值达到5倍数，华侨城10年磨钝了一把剑🗡️2015年脉冲摸了一下，很快就跌下来回归平静，2010年6月至2020年6月，十年收盘日居然没有达到涨幅1倍数。
8、投资者一眼就能看出低估，深入骨髓穿刺很快就能发现价值金矿，迫不及待买入等待价值回归。拿着几个月每次区间波动都是想入非非，每到关键位置就有无形之手在打压崛起，媒体上铺天盖地的经营负面信息，黑公关自媒体配合金融资本砸盘做低股价，曾经就有基金经理说过☞掌控舆论导向影响资金取向。1年后就开始情绪不稳定，失望就驱使自己在股价沟里主动深挖公司丑弊，到处找负面信息印证下跌逻辑，投资者观点总认为市场是对的错的是自己，总觉得下跌是公司经营发展哪块出了问题，处处有差距哪里都不对。3年后就开始焦虑躁动，情绪失控就由满怀希望变成抱怨，最后就有点愤怒，此时此刻董秘减持那等同于是火上浇油，刹那间点燃了投资者愤怒情绪，也不知道国资委是咋想的，这是不安定因素，是社会和谐稳定的雷，收割自家人，自私自利还有没有一点信托责任，什么样的经营管理团队精英能够带领企业进入世界一流？五年前管理团队激怒客户引起豪车游街，深圳高质群体资本大户就撤离华侨城，这是客户不满意。社保公募基金私募保险资本大小股东长期亏本，业绩增长股票滞涨，而管理层历次自私压低股权激励价格是无风险套利，股东不满意。国资委强调现阶段央企经营重点是由管资产转变到管资本，上级就担忧在资本市场把企业做小了做没了做成行业末流，阿里腾讯民营公司减持套现1%就能买下无数家国有企业，华侨城划归给两家金融控股公司的股票都是低于净资产卖的是崽卖爷田不心疼，资本市场烂菜价定位央企优质资产就是管资本的失责，让社保养老金亏钱是失道，失道寡助。
当我看到华侨城十年前白皮书写的☞股东满意、员工满意、客户满意、社会满意激动的留下眼泪，这才是华侨城伟大崛起成为世界一流企业的文化素质。$华侨城A(SZ000069)$ $万科A(SZ000002)$ $中国中免(SH601888)$