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那时候巴菲特就三十六岁，年轻时候的逻辑是爱拼才会赢，也爱捣鼓低价垃圾股，炒重组，一不小心就炒成了大股东。若干年后巴菲特渐渐想明白了，也终于形成了自己的价值投资思维，真正的价值投资，不仅要看股票当下的价格是否低于其实际价值，还要看其未来是否有巨大的增长空间，否则炒股失败还会重演。
伯克希尔·哈撒韦公司还拥有大都会传媒公司/美国广播公司(ABC)的股份。30年以后，大都会传煤公司//ABC与迪士尼合并成了一家公司。此时，伯克希尔·哈撤韦公司因为这起合并而得到的迪士尼股票已经价值每股65美元了。也就是说，要是巴菲特当年没有抛售迪士尼公司5%的股份，虽然他会牺牲一些短期利润，却可以获得30年209倍的惊人投资回报。换算成复合年利串，相当于30年内每年的平均收益率达到19.5%。
巴菲特是这样谈论他对于迪士尼公司的投资的:
1966年，我们买进了迪士尼公司5%的股票。以当时的股价，把整家迪士尼公司买下来只需要8 000万美元，主要资产包括加州迪士尼乐园和动画电影制作公司，并且不含任何负债。
于是，我们只花了400万美元就买下了迪士尼公司5%的股份。1966年，迪士尼公司仅在某个主题公园的加勒比海盗景点上花了1700万美元，而且同类的景点还有好多。所以，我断定400万美元的价格简直低得离奇。
遗憾的是，这一次巴菲特没有选择长期持有迪士尼的股票，当股价涨到每股48美分的时候，巴菲特抛出了迪士尼的股票，获得了一笔短线投资利润。
但画地为牢的垄断具有垄断利益，但不具有外延扩张性增长，然而华侨城可以外延扩张，可以异地复制垄断，可以买买买无数个黄山峨眉山，可以创建无数个城市地标性建筑综合体，这就是企业垄断+数量的发展模式
市场竞争性寡头垄断，只能垄断一时 不能垄断一世，唯独地理位置垄断是永久的，长江电力就守着那大坝，上海机场就守着那块地，黄山峨眉山就守着那片自然景区，五十年过后城市面貌焕然一新，依然存在的是广场公园位置，这是城市地标建筑文化遗产寻根乡愁，就像美国曼哈顿百老汇和纽约中央公园
原创初期的迪士尼，就一小微动画电影创作公司，1952年迪士尼老板华特先生自掏腰包投资了加州迪士尼乐园，55年迪士尼动画影视制造公司收购乐园35%股份，也就是说华特迪士尼是55年才进入旅游这块的，当时主题乐园这块估值也就120万美元。
华特筹建主题公园目的，是为影视动画创作公司搭建一个虚拟现实互动体验平台，为儿童动画电影电视频道提供一块宣传推广舞台，也就是为节目频道提供吸引粉丝流量的接入口，增加有线电视或院线的流量观众。
主题乐园持续到1960年一直处于折旧计提期，财务亏损就像个无底洞，市场估值仅提高至150万美元。
直到1965年才完成大部分折旧计提，盈亏平衡点，估值立即提升到2400万美元，迪士尼动画电影制作公司看好其发展前景，于是再追加35%的股权投资，也就是华特迪士尼70%股份完全控股旅游乐园，然后巴菲特就进场投资。
加州迪士尼乐园经营15年后，完成计提折旧重资产趋零，也就是轻资产运营管理，就开始体现运营带来的高毛利率及丰厚盈余。于是华特迪士尼就计划在佛罗里达州投资第二个主题公园，也就是世界著名的奥兰多迪士尼度假乐园。然而这计划抛出，就吓得各路股东纷纷脱离组织，无底洞啊！巴菲特随大流也就放弃投资迪士尼，倘若一直持有至现在，这笔投资就是近万倍的投资收益。
为何华特迪士尼不搞房地产反哺主题公园建设投资呢？因为美国在1955年已经完成了工业城镇化发展进程，没有移民带来的住房刚性需求，偏远荒凉项目落地位置也做不来城镇化房地产开发，但上海迪士尼乐园是结合了城镇发展进程的落地项目，只是这块不归上海乐园，而是由母公司华特迪士尼与上海国企申迪合作共赢。法国迪士尼也是含有房地产项目的，一边建设运营乐园 一边卖度假别墅。
据首席医官评论，当年华特迪士尼授权日本挂牌加盟 而不是直接投资 主要原因就是判断错误，认为日本迪士尼选址偏僻不具备房地产反哺主题乐园的能力，发展结果让迪士尼高层追悔莫及。
有迪士尼专业分析师总结“如果迪士尼剥离房地产，那就是一家传统的文化传媒公司”