锂电产业链各环节龙头增速大比拼

6月2日,我们在文章中《锂电材料龙头那么多,该配置哪一只》通过对锂电中游材料的部分龙头进行了财务比对分析,并给出如果板块调整,可以运用龙回头战法进行配置的龙头个股。今天,当锂电板块再次成为热点时,盘中大部分个股股价都达到了新高。

鉴于有球友反映,文章包括的龙头不够全面,希望能覆盖到锂电的整个产业链。所以,今天我们再从整个产业链的角度进行全局覆盖,总共包括了29只个股,如图。


本次分析的视角,我们以细分板块为小单元,从各公司的历史业绩增速,以及机构的一致预期业绩增速,与目前的估值位置进行分析,根据市值、涨幅、机构覆盖度、增速综合考虑选出每个板块的前三只龙头个股。
这些龙头后续一两年会保持高景气度,一旦市场回调给了机会,就是最佳的配置机会。

先给大家介绍分析的方法。 

第一步,计算每个板块个股的2020年度营收和净利润的同比增速,以及2021Q1最新的单季同比增速,考虑到2020年第一季度的低基数,所以再计算出2021Q1与2019Q1相比的增速。

第二步,找到每个板块个股,近6个月覆盖它的机构数,并导出机构对个股的未来三年业绩预期数据。计算2021年全年的预期增速,以及未来3年的预期复合增速。 

第三步,算出个股目前的PE(TTM),并算出21年预期增速对应的PEG,以及未来3年预期复合增速对应的PEG。

第四步,算出个股近60日的总涨幅情况。

第五步,根据公司的市值,增速,估值,以及涨幅情况,给每个板块的个股进行龙头排位。 

再给出结论。具体详细数据请看文章后面的附图,或者公众号“龙头情报局”索要Excel电子版。

一.            动力电池:

包括5只个股,为宁德时代国轩高科亿纬锂能,孚能科技,鹏辉能源。整个板块后续三年能保持67%的复合增速,如果以21年预期数为基础,则22-23年的两年复合增速为18.13%。

龙一:宁德时代,市值10068亿元,21年预期增速76%,预期3年复合增速53%,市盈率(TTM)为148。PEG对应21年增速则为1.94,PEG对应3年复合增速为2.79。

龙二:亿纬锂能,市值1963亿元,21年预期增速94%,预期3年复合增速55%,市盈率(TTM)为96。PEG对应21年增速则为1.02,PEG对应3年复合增速为1.73。

龙三:国轩高科,市值483亿元,21年预期增速273%,预期3年复合增速15%,市盈率(TTM)为294。PEG对应21年增速则为1.08,PEG对应3年复合增速为3.1。

二.            钴

包括4只个股,为华友钴业寒锐钴业洛阳钼业道氏技术。整个板块后续三年能保持46%的复合增速,如果以21年预期数为基础,则22-23年的两年复合增速为10%。

龙一:华友钴业,市值1261亿元,21年预期增速100%,预期3年复合增速48%,市盈率(TTM)为77。PEG对应21年增速则为0.76,PEG对应3年复合增速为1.60。

龙二:洛阳钼业,市值1225亿元,21年预期增速94%,预期3年复合增速38%,市盈率(TTM)为42。PEG对应21年增速则为0.45,PEG对应3年复合增速为1.11。;

龙三:寒锐钴业,市值259亿元,21年预期增速125%,预期3年复合增速49%,市盈率(TTM)为63。PEG对应21年增速则为0.50,PEG对应3年复合增速为1.27。;

三.锂

包括4只个股,为赣锋锂业天齐锂业雅化集团融捷股份。整个板块后续三年复合增速由于天齐锂业2020年的大额亏损,不好算。如果以21年预期数为基础,则22-23年的两年复合增速为6.16%。

龙一:赣锋锂业,市值1792亿元,21年预期增速89%,预期3年复合增速48%,市盈率(TTM)为120。PEG对应21年增速则为1.34,PEG对应3年复合增速为2.48。

龙二:天齐锂业,市值840亿元,21年预期增速112%,22年预期增速242%,市盈率(TTM)为-53.18。

龙三:雅化集团,市值307亿元,21年预期增速85%,预期3年复合增速60%,市盈率(TTM)为77。PEG对应21年增速则为0.91,PEG对应3年复合增速为1.29。

四.            电解液

包括4只个股,为天赐材料新宙邦多氟多石大胜华。整个板块后续三年能保持51%的复合增速,如果以21年预期数为基础,则22-23年的两年复合增速为13%。

龙一:天赐材料,市值908亿元,21年预期增速60%,预期3年复合增速39%,市盈率(TTM)为116。PEG对应21年增速则为1.94,PEG对应3年复合增速为2.96;

龙二:多氟多,市值247亿元,21年预期增速14倍,预期3年复合增速199%,市盈率(TTM)为175。PEG对应21年增速则为0.12,PEG对应3年复合增速为0.88;

龙三:石大胜华,市值233亿元,21年预期增速153%,预期3年复合增速56%,市盈率(TTM)为45。PEG对应21年增速则为0.3,PEG对应3年复合增速为0.81;

五.            正极

包括6只个股,为当升科技容百科技厦门钨业格林美德方纳米中伟股份。整个板块后续三年能保持95%的复合增速,如果以21年预期数为基础,则22-23年的两年复合增速为18.98%。

龙一:中伟股份,市值843亿元,21年预期增速131%,预期3年复合增速68%,市盈率(TTM)为148。PEG对应21年增速则为1.13,PEG对应3年复合增速为2.17。

龙二:容百科技,市值541亿元,21年预期增速168%,预期3年复合增速82%,市盈率(TTM)为176。PEG对应21年增速则为1.04,PEG对应3年复合增速为2.14;

龙三:格林美,市值513亿元,21年预期增速201%,预期3年复合增速73%,市盈率(TTM)为88。PEG对应21年增速则为0.44,PEG对应3年复合增速为1.21;

 六.            负极

包括6只个股,为璞泰来杉杉股份翔丰华中科电气。整个板块后续三年能保持58%的复合增速,如果以21年预期数为基础,则22-23年的两年复合增速为15%。

龙一:璞泰来,市值765亿元,21年预期增速30%,预期3年复合增速29%,市盈率(TTM)为84。PEG对应21年增速则为2.8,PEG对应3年复合增速为2.81。

龙二:杉杉股份,市值302亿元,21年预期增速10倍,预期3年复合增速178%,市盈率(TTM)为57.78。PEG对应21年增速则为0.06,PEG对应3年复合增速为0.32.

七.            隔膜

包括2只个股,恩捷股份星源材质。整个板块后续三年能保持51%的复合增速,如果以21年预期数为基础,则22-23年的两年复合增速为15%。

恩捷股份为湿法隔膜龙头,星源材质为干法隔膜龙头。 

龙一:恩捷股份,市值1563亿元,21年预期增速127%,预期3年复合增速64%,市盈率(TTM)为110。PEG对应21年增速则为1.43,PEG对应3年复合增速为2.27。

龙二:星源材质,市值202亿元,21年预期增速127%,预期3年复合增速64%,市盈率(TTM)为121。PEG对应21年增速则为0.95,PEG对应3年复合增速为1.86.

后附上数据图表。Excel表到“龙头情报局”公众号索要。

 $恩捷股份(SZ002812)$   $石大胜华(SH603026)$   $天赐材料(SZ002709)$   #锂电池继续走强板块再掀涨停潮#   

雪球转发:22回复:17喜欢:90

精彩评论

全部评论

罗贝里Robery06-07 10:20

谢谢局长的分享,包括之前的几篇文章,对其中谈到的逻辑都很认同!

躺平的小散户06-06 13:23

mk

水泽江洋06-05 19:42

星源必须低估,400亿能看到,恩捷2000亿

龙头情报局06-05 15:33

多氟多,市值小,机构覆盖的少。天赐具有其它优势,自己有原材料更具成本优势,并且被锂电巨头宁德时代签订长单,后期业绩有保证。