估值被压缩的年份,投资的收益依赖于企业利润增长

龙头档案数据更新第十二弹

需要龙头档案数据的Excel电子版的朋友,可前往公号“龙头情报局”免费索要,这样可以自己根据数据模型选股。

周五是我们龙头档案数据更新时间。

 

通胀背景下,对于流动性收紧的预期,企业的估值会被压缩,中长期看,今年投资主要是赚取企业业绩增长的钱,策略上要选择估值合理且业绩增长具有确定性的龙头。

 

宏观环境:

1.      
美国4月CPI数据大超预期,同比增长4.2%,预期增长为3.6%。通胀水平高意味着美国物价水平涨太快,流动性泛滥,钱太多了。通胀预期上行的背景下,市场已经预见到未来将要实行缩减QE甚至加息,收紧流动性,使得市场上的货币缩减,所以对股市形成了估值压力。

2.      
我国4月社会融资规模增量为1.85万亿元,4月末M0、M1、M2同比增速分别 5.3%、6.2%和8.1%。社融增速持续放缓,流动性进一步收缩。随着复苏的推进和通胀预期的上行,同时在大宗价格大幅上涨和控房价约束下,这种流动性收缩态势会依然持续。

策略选择:

   因此,在国内外流动性都会收紧的预期下,上市公司的估值会被得到压缩,不再会有疫情初期由于放水预期下的流动性宽松带来估值提升从而带来的超额收益。

   今年投资的中长期收益更多的是来自于企业的利润增长。想取得好的投资收益,首先得找到利润增长确定性强的企业。然后在估值比较合理的位置买入。

   对于我们整理分析过的龙头企业,绝大部分是成长股,当其估值相对于利润增长率的值即PEG小于1的时候,是相对合理估值的位置。且PEG越小越好。

本周整理档案数据得出的结论:

目前股价对应2021年预期利润估值PE小于60且对应的PEG小于1的有:TCL科技,京东方A北新建材云铝股份太钢不锈神火股份思源电气格林美杭氧股份龙蟒佰利天赐材料牧原股份恩捷股份华阳集团亿纬锂能正海磁材三环集团先导智能康华生物宝钢股份三一重工中国巨石万华化学中航高科骆驼股份紫金矿业
 

其中顺周期的紫金矿业云铝股份万华化学宝钢股份太钢不锈神火股份考虑公司的估值高低时,最好看PB所处的历史分位,分位越高估值越高,分位越低估值越低。


复盘过程:

本周我们新增深度分析了2只个股,加上之前的49只总计有51只龙头个股。

(因数据太多,影响阅读观感,部分重点数据截图我们贴在文章后面,或者通过点击” 在看”和点赞,索取EXCEL电子版。)

第一步: 我们看各大机构对每只个股的一致性利润预期。

这个一致性预期是通过金融数据库统计分析出来的。且统计了近6个月对个股的研报总数。

这个预期数据有三个含义。

首先:一只股票如果有一致性预期,证明这只个股是被机构覆盖的,有多家机构的多名分析师对其进行过研报分析。

其次:一致性预期值代表的是所有分析师根据市场情况和公司情况预测出来的平均值,具有一定的代表性。

再次:研报数量越多证明被机构看好。


第二步:将个股的最新收盘价、最新市值、近52周的最高价以及主力筹码数据导出来。

算出最新收盘价距离最高点的回调距离,如果回调超过20%,我们可以认为此个股经历了深度回调。

主力筹码数据可以看出近期主力资金对其的喜好程度,是否高度控盘。短线参与的话,我们要参与主力筹码超过75%的胜率会更高。


第三步,根据最新的市值和最新的机构预测值,算出最新的股价对应到后续两年的估值倍数PE和PEG。

PEG值一般以小于1为最佳,但是有时候考虑到龙头个股的成长性和估值溢价,风险偏好高的投资者也可以将PEG放宽到1.5。

如果PEG大于1.5,股价相对高位,最好耐心等待回调后再入。

看公司目前的股价对应后面两年的估值水平,保守的一般不要参与对应2021年的估值大于60的标的。表中标颜色的就是估值PE小于60同时对应PEG小于1的个股。

 

相关重点数据截图:


 $亿纬锂能(SZ300014)$   $天赐材料(SZ002709)$   $牧原股份(SZ002714)$   #生物疫苗股强势复星医药冲击涨停#   

雪球转发:0回复:0喜欢:3