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经纬投研回复的提问

曙光怎肯看查看全文

经纬投研的热门讨论
如何看待BAT核心技术的商业价值

“中兴事件”后,有些人过于悲观,认为互联网只有业务创新,没有核心技术。然而,事实是这样的吗?互联网公司大谈人工智能、区块链、无人驾驶甚至量子计算和芯片这样的炫酷技术,从投资的角度,如何看待这些技术产生的商业价值? 过去,中国的软件产业主要做的是一些低端的集成和实施工作,性质是...查看全文

我对百度的一些思考

1. 百度的症结在于价值观、文化和战略 最近百度股价大跌,从第一梯队跌到第二梯队,很多人想抄底,看起来像是错过了一手好牌,但百度十年前就已经开始离AT越来越远了,十年前我听到最多的一句话叫做:BAT里面百度以管理能力差而著称。症结在于: 1) 百度没有价值观和文化:百度的文化其实就是KPI...查看全文

小米的投资价值

小米是一家CEO看好,CFO不看好的公司,想象空间很大,但财务数据比较差。 1. 小米是互联网公司还是硬件公司? 对小米最大的争议在于公司的性质,小米号称硬件赚口碑,服务赚钱,和互联网公司软件免费收服务费的逻辑类似,然而,小米的互联网服务费用收入占总营收比例不超过10%,从营收的角度更像...查看全文

支持你的观点。微信有10亿左右的用户,淘宝5亿,拼多多本质是抓住了淘宝覆盖不到的微信用户,使用了一种社交营销模式。这就决定了:1. 拼多多最终是个偏低端的十元店。消费确实是分级的,但是每个层级里面的消费又是升级的,十元店创造的GMV的有效价值率是远不如淘宝和京东的GMV的。从用户趋势的角...查看全文

回复@s_crat: 我对美团还是有比较大的期待的,这个公司看起来什么都干,没什么重点,关键是最重要的几件事差不多都干成了。有如下几点:1. 美团定位生活服务,解决“衣食住行”里面的“食住行”,这里面“食”是高频,“行”次之,“住”最后。美团战略本质还是高频打低频,多维打单维,外卖这样的...查看全文

讲几个互联网技术的小故事: 1. Google创始人技术出生,据说Gmail在设计的时候创始人提了一个要求:一定要做备份。Gmail团队不想做,讲了很多理由,比如我们用了多副本做冗余,我们的码农牛。。。不过最后胳膊拧不过大腿还是备份到磁带了。直到有一次Gmail出现一次Bug,所有的数据都恢复不出来了...查看全文

小米澎湃S2流片失败了。芯片难度确实比较大,没有调试的机会,流片失败只能重新来过,芯片设计大部分时间其实就是写无bug的软件。 网页链接 $小米集团-W(01810)$查看全文

$海康威视(SZ002415)$ 今天大跌,市场担心美国AI芯片禁令。其实也不必过度担心,贸易战必然是一个长期的事情,美国左派和右派精英对于遏制中国已经达成空前的一致。但是,图像处理芯片毕竟不是通用芯片,英伟达GPU能做,很多专用的ASIC芯片也能做,这方面国内的创业公司也比较多。另外,海康威视只...查看全文

借支付宝相互保说说互联网金融

最近支付宝出了一款“相互保”产品,一周左右吸引了千万级用户,成为一款爆品。我也蹭个热点,谈谈对互联网金融的一些理解。 1. 银行 银行是金融的核心,基础业务是存款、贷款和汇款,简称存贷汇。银行最核心的能力是吸储能力和风险定价能力。吸储能力就是能够以多低的成本吸收存款,传统银行里面...查看全文

网页链接 $美团点评-W(03690)$ 提高商家佣金,再加上收购的摩拜单车也要扭亏,下一个季报扭亏为盈的可能性不小。目前估值合理,短期有做多机会,长期的风险还是与 $阿里巴巴(BABA)$ 的竞争。查看全文

饿了么被阿里收购后产生协同效应,以前美团打饿了么是二楼打一楼,现在阿里打美团用阿里的说法是六楼打二楼,而且阿里的线下能力是强于美团的,阿里集团也一定会全力以赴。因此,美团外卖取胜我觉得非常困难,由于外卖业务网络效应较弱,如果没人犯大错,更大的可能还是两个巨头并存。即使美团外卖...查看全文

阿里业务比较复杂,不能简单地用ttm PE(37倍)来估值。首先,蚂蚁金服和阿里云这两块业务是要拆分出去的,蚂蚁一级市场阿里占比大约500亿美金,阿里云嘛,300亿美金肯定是没问题的,腾讯最近老提的产业互联网不就是只有阿里云一家种子选手嘛,更何况阿里在企业业务还有一个不盈利的钉钉打配合呢;...查看全文

长长的坡,厚厚的雪。到了适度贪婪的时候了。$索菲亚(SZ002572)$ $欧派家居(SH603833)$查看全文

理解这个问题,我认为有如下几个关键点:1. 文化和价值观体系。阿里巴巴价值观第一条“客户第一”,但其实很多人不理解客户和用户的差别,阿里巴巴的客户就是商家,不是很多人想象的淘宝用户,阿里纠结了很多年到底应该优先服务用户还是商家,而在腾讯,这样的争论一定是不存在的,腾讯更多是用户...查看全文

回复@白梅雪香: 之前我很看好阅文,不过后来发现两个问题:一个是网络文学被直播,短视频等娱乐形式分流,还有一个更加关键,我怀疑阅文没有独立的战略,只能服从腾讯的整体利益,比如亏本收购新丽传媒。内容成本不用特别担心,在这点上它和直播以及长视频还不完全一样,阅文的地位相对强势,有一...查看全文

$海康威视(SZ002415)$ 是个好公司,技术实力比较强,服务端之前用华为的技术,后来替换成自己的,摄像头边缘计算能力也很强,它的摄像头BAT肯定是做不出来的。安防未来空间还很大,中国城市的摄像头还会更密集,市场空间很大。三季度报表比较差,再加上基金扎堆,不知道会不会跌出一个比较好的价格...查看全文

做一个简单的算术题:定制家具三巨头欧派一季度营收增长 31.58%,二季度营收增长21.1%,尚品宅配一季度营收增长38.76%,二季度30.5%,索菲亚一季度增长33.48%,二季度增长13.6%,扣除500家门店翻新的影响(拍脑袋假设店铺平均翻修10天(?),大约影响2个点营收),索菲亚二季度真实增长15.6%左右。...查看全文

回复@滚一个雪球: 净利润承压,但是定制家具和空调不一样在于很难标准化,不会出现格力美的这样的巨头。 $索菲亚(SZ002572)$ $欧派家居(SH603833)$ 的投资逻辑在于估值比较低,且有替代成品家具的大趋势。现在经济下行利润增长5%到10%,等地产调控放开或者经济回暖有可能出现戴维斯双击。//@滚一个...查看全文

回复@蒋苇杭: 蚂蚁和阿里云单独计算,算800亿美金;其它业务,把战略性亏损和股权激励、摊销等加回来以后的利润 * 20 ~ 25,差不多这样。我最近没有仔细算,中国经济这两年可能比较差,出于分散风险的考虑,我把阿里的仓位转到Facebook了。$Facebook(FB)$ $阿里巴巴(BABA)$//@蒋苇杭:回复@经纬投研...查看全文

2018 A股投资小结

1. 初心 毕业十年,在互联网行业从事技术研发(码农)工作,赶上了黄金十年,把自己做成一支十倍股。未来十年,互联网行业与传统行业结合提升效率,用户互联网纷纷转型产业互联网,机会仍然很多,但是爆发式增长的机会逐步变少。 过去二十年,如果要提取三个关键词的话,我选择人口红利、城镇化以...查看全文

她的全部讨论
*内容审核中,暂不可见*

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没想到这篇帖子引起这么大的关注,统一回复一下评论。首先,我写这篇帖子并不是想贬低百度,虽然百度不是优秀公司,但相比大多数公司还是更好。我本人就认为百度主营业务被低估,以现价买入并没有错,关键是需要有风险意识,而不是盲目地期待千亿市值,百度的新业务有很多坑。什么是战略?战略是做...查看全文

我对百度的一些思考

1. 百度的症结在于价值观、文化和战略 最近百度股价大跌,从第一梯队跌到第二梯队,很多人想抄底,看起来像是错过了一手好牌,但百度十年前就已经开始离AT越来越远了,十年前我听到最多的一句话叫做:BAT里面百度以管理能力差而著称。症结在于: 1) 百度没有价值观和文化:百度的文化其实就是KPI...查看全文

$浙江美大(SZ002677)$ 预期中的盈利下滑, $美的集团(SZ000333)$ $老板电器(SZ002508)$ 这两家企业估计也类似。家电行业利润触底过程中,坐等年报验证或打脸。查看全文

我刚打赏了这个帖子 ¥6,也推荐给你。感谢分享,祝一切顺利。查看全文

滴滴的模式还是能挣钱的,现在是在哭穷,做给外人看的。被打掉的顺风车是现金流业务,加上给司机罚款全额补贴,今年利润不好看,这只是短期的。政府也不会把滴滴打死,柳家的关系,给北京市的纳税,都很硬。滴滴的问题在于介入产业链太浅,估值偏高,护城河不够,吸引美团这样的企业入局。 $美团点...查看全文

$上证指数(SH000001)$ 反弹很高了,我恐高,降低仓位。 $300ETF(SH510300)$ $50ETF(SH510050)$查看全文

回复@逸修1: 我的判断逻辑是这样:美团和阿里的竞争是长线,终局是双寡头共存,但两家各自占多少比例格局不清晰。短线来看,一是上个季度美团财报一般,释放了一部分利空;二是43元左右对应300亿美金左右估值,和上市前差不多,估值合理;三是美团摩拜很快要盈亏平衡;四是美团股票快要解禁,美团...查看全文

1.22美团价格43元左右提示短线买入机会,到今天涨到60,接近40%的涨幅。涨得有点多,再加上近期面临解禁压力,短线的话差不多到获利了结的时候了。 $美团点评-W(03690)$查看全文

$索菲亚(SZ002572)$ 净利润承压,估计是橱柜没做好,但行业还是不错。股价已经超跌了,等企稳后如果价格还是15元以下就增持。最近定制家具板块涨得很不错,只有索菲亚表现平平,按照A股的尿性估计有人提前知道业绩下调的消息。不过消息发布后反而没那么好担心了,尤其是下跌20个点,短期看多,赌超...查看全文

回复@滚一个雪球: 净利润承压,但是定制家具和空调不一样在于很难标准化,不会出现格力美的这样的巨头。 $索菲亚(SZ002572)$ $欧派家居(SH603833)$ 的投资逻辑在于估值比较低,且有替代成品家具的大趋势。现在经济下行利润增长5%到10%,等地产调控放开或者经济回暖有可能出现戴维斯双击。//@滚一个...查看全文

$中国人寿(SH601628)$ 也不完全是雷,只能算是三季报的延续,对比半年报和三季报的净利润变化趋势就能看出来。再看 $中国平安(SH601318)$ 的半年报和三季报净利润变化趋势,虽然也受股市影响但降幅相对比较小,这是因为股票和基金一般占可投资资产10%多一点,平安的总资产收益率更高,接近人寿的两...查看全文

网页链接 $美团点评-W(03690)$ 提高商家佣金,再加上收购的摩拜单车也要扭亏,下一个季报扭亏为盈的可能性不小。目前估值合理,短期有做多机会,长期的风险还是与 $阿里巴巴(BABA)$ 的竞争。查看全文

讲几个互联网技术的小故事: 1. Google创始人技术出生,据说Gmail在设计的时候创始人提了一个要求:一定要做备份。Gmail团队不想做,讲了很多理由,比如我们用了多副本做冗余,我们的码农牛。。。不过最后胳膊拧不过大腿还是备份到磁带了。直到有一次Gmail出现一次Bug,所有的数据都恢复不出来了...查看全文

*内容审核中,暂不可见*

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好文。 $奈飞(NFLX)$ 公司的文化也挺奇葩的,它的首席人力官离职后写了一本《奈飞文化手册》在硅谷很流行。奈飞鼓励员工到各大互联网公司面试,根据offer情况找老板加薪,拿不到其它公司offer的要被淘汰。这个公司给业界最高的薪水,只招能力很强的“成年人”,提倡透明的文化,和达里奥在《原则》...查看全文

*内容审核中,暂不可见*

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小米整体上是一家不错的公司,目前发展确实遇到了一些问题,体现在国内手机业务。小米不掌握芯片,oled,存储等高价值核心部件,miui生态也不如苹果,但并不代表没有价值。只要能够稳住市场份额,做到oppo和vivo的程度,目前的价格就是低估。当然,如果现有的手机市场份额都保不住并持续下滑,那确...查看全文

小米澎湃S2流片失败了。芯片难度确实比较大,没有调试的机会,流片失败只能重新来过,芯片设计大部分时间其实就是写无bug的软件。 网页链接 $小米集团-W(01810)$查看全文

我刚打赏了这个帖子 ¥10,也推荐给你。港美股持仓和刘编类似, $Facebook(FB)$ $陌陌(MOMO)$ $腾讯控股(00700)$ ,对这几只股票还是有很强的信心。查看全文

2018 A股投资小结

1. 初心 毕业十年,在互联网行业从事技术研发(码农)工作,赶上了黄金十年,把自己做成一支十倍股。未来十年,互联网行业与传统行业结合提升效率,用户互联网纷纷转型产业互联网,机会仍然很多,但是爆发式增长的机会逐步变少。 过去二十年,如果要提取三个关键词的话,我选择人口红利、城镇化以...查看全文

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