你这个呆会计。。。//@童思侃:蹭热点的多,我说简单一点:“广告收入、终端收入以及会员收入均出现较大幅度的下滑”、“在二季度未对外进行版权分销业务” 意思就是不光电视机销量下滑连传统的视频网站广告费收入也保不住了。换你做广告商你也会对继续在乐视做投放犹豫一下子,对吧。
“当期的版权摊销、CDN 以及人力成本等营业成本并未下降”:以前靠版权按5年平均摊销,广告收入保持增长来维持盈利,现在一脚刹车下去,全暴露。我读2016年年报的时候得出的一个结论是乐视网的视频广告收入和当年新增的购买版权支出基本打平。现在乐视网的现金流出现问题,外购版权支出肯定也大幅缩减,乐视网视频业务这块也许还是2017年上半年现金流为正的唯一板块呢。
大胆预测一下104接下来的进展:
1)影业收购的停牌借口不可能一直用下去,万一证监会来一次自保性的“立案调查”,就不得不复牌
2)乐视网(含致新和拟收购的影业)和乐视非上市体系(体育,手机等)进行切割,但是一时半会儿没那么容易撇清,2016年的大量关联交易(通过非上市营销体系销售)的尾款怎么收?年底前做一次性坏账准备大洗澡,2018年再做扭亏保壳的可能性不小。
3)乐视网视频业务和乐视致新电视机业务财务健康,出问题的是汽车手机体育打车等非上市业务,这是乐视一直在给投资者灌输的。然而真相是不是这样?
4 )15乐视01和15乐视02的20亿私募债在三季度面临提前兑付,会不会违约?一旦违约,其他金融机构的债务也会提前追偿。
5)也许,终止收购影业,以及将电视机业务“私有化”(上市公司持有的致新的股份全部转让给孙宏斌),乐视网回归基本视频网站业务,是乐视网继续存在下去的一个不得已的办法
6)希望在于被套牢的孙宏斌继续填坑,用融创来担保也好,直接借钱给104也好,把欠金融机构和供应商的窟窿堵住。至于寄希望于孙注入资产改良104你们也太低估了证监会的拖延能力。