$诺亚财富(NOAH)$ 这两年的业务确实主要是帮房企募资，而不是卖信托，准确地说它已经把信托甩开了。诺亚的卖的产品有过几次大的转换，从早期的PE，到信托，到房地产基金，让人奇怪的是几次切换都还比较成功。所以诺亚赖以生存的不是某一类型的产品，而是市场融资需求驱动的不同类型产品与相对稳定的客户之间的链接，对客户的把握能力就非常重要。比如有的家卖信托是靠从银行那里飞单，根本接触不到客户，对客户的把握能力就差很多，即使把业务量做大，可持续性也要差很多。