回复@坚信价值: 企业正常成长的价值，通过资产、股票的正常配置来获取，比如你确定 $新东方(EDU)$ 是好企业，可以配置一部分，也可获得一个正常的回报；碰上浑水送钱这种事情，可以超常配置，比如把别的股票卖掉超配新东方，等新东方股价回到正常水平，把超配部分卖掉。//@坚信价值:回复@不明真相的群众:以$新东方(EDU)$ 为例，可以思考一下我们对一个成长企业等待的机会和机会成本。

从IPO开始到浑水做空事件，大概420%的回报，35%的年复合回报。

从IPO到现在buy and hold的话，大概440%的回报，27%的年回报。

如果从浑水底部开始，大概一年半时间有160%的回报。

虽然说应该没人能2006年就预计到六年后的浑水然后忍住不买，然后还买到底部，让我们假设真有这样的人。

那他在2006年到2012年这大概五年半等待时间里大概要实现110%的回报才能总体和buy and hold那位持平，这段时间大概年复合回报要14%。

而这段时间的标普500回报为零。