利润增速会下滑，但利润总额未来三年应该还能有年化10%或更高的增和吧。

这个我不知道。

港股的房地产行业，普遍利用规则虚增净资产，行业内最好公司的长期roe还不到10%，净资产水分严重。而且港股又是全世界数一数二低估值的市场， 你举得这个例子也太过特殊点了吧？再说即使这样，07年时港股地产股的平均pb也不止1倍。就拿银行股来说，全世界各个市场的银行股，出现过盈利周期性最高峰，但行业平均估值却在1pb及以下的情况吗？

是。当然房地产公司的净资产评估，跟银行可能不太一样。

香港的房地产股票，在其盈利处于周期最高峰的时候也是集体低于净资产出售吗？

比如香港的房地产股，长期是净资产折让出售的。

请举例