那么，安全的买入区间，是9-12刀。//@李雪:1，$分众传媒(FMCN)$ 自上市2005年到2010年的non-gaap净利润年复合增长率为48.4%： 由于受到巨额的收购所引起的资产减值、摊销以及股权激励等等因素影响，分众2008年和2009年GAAP遭受巨额净亏损，由此选择NON-gaap净利润数据，从2005年到2010年的non-gaap净利润年复合增长率为48.4%，2008年和2009增速大幅下降，2010年开始回升，表明分众是受宏观因素影响的周期性行业。 2，投行给予的PE值大约为30~40： 分众三季度财报发布以来，各家投行给予评级，摩根士丹利报告用现金流量贴现法给予分众每股目标价46.5美元，以过去一年的摊薄后EPS1.21美元计算，给予PE值为38.4; 美银美林给予将分众每股目标价上调至41美元，对应PE为33.9； 高盛给予将分众每股目标价45美元，对应PE为37.2； 野村证券美银美林给予将分众每股目标价39美元，对应PE为32.2。 3，广告行业持续增长： 2012年央视招标总额达到142亿元，同比增长12.5%，略低于2011年的14.9%，且分众表示该公司2012年的广告价格在主力城市涨幅大概在15%左右，（广告行业增速+价格增速）*50%的折扣，保守估计2012年增速15~20%. 综合以上因素，给予分众PE区间值为15~20, 以过去一年的摊薄后EPS 1.21美元计算，每股ADS价格为18~24美元，总估值在25~34亿美元。