$雅虎(YHOO)$$阿里巴巴(ALIBABA)$


一个中国人，不远万里，不辞辛劳，为一个美国公司出主意，这是一种怎样的精神？

听说刚刚把CEO赶走的雅虎，正准备请投行和咨询机构去检讨策略。

原来咨询机构的钱是这么容易赚的，还不如打电话问下远在中国的我呢。

公司到了要请咨询机构来制定策略的时候，基本也就不靠谱了。

现在为止，大部分人给雅虎开的方子，把亚洲资产出售变现，我认为这完全搞错，应该把美国资产出售，HOLD住亚洲资产。什么东西该卖掉？现在值钱的以后会不值钱的。什么东西不该卖掉？现在不值钱以后会值钱的。

雅虎现在的主要问题：即有主营业务（雅虎美国）型态陈旧，增长乏力；公司在互联网产品、技术方面的创新能力枯竭，基本很难抓住新机遇咸鱼翻生（比如新浪抓住微博）；公司拥有价值惊人的亚洲资产（阿里集团股权，雅虎日本股权），但是与主营业务完全没有协同效应，对这些资产的控制，也汲汲可危。

药方是：

主营业务（美国雅虎）前景黯淡，现在还值一些钱，以后会越来越不值钱，所以要尽快卖掉，比如卖给微软这样想坐互联网末班车的没落贵族。按2010年毛估运营利润8亿美元计算，15倍市盈率出售，可以售得120亿美元。

雅虎日本前景也不太明朗，而且面临失控，比如它的搜索引擎已经引用google了，所以也是早出售为佳。雅虎日本去年净利11亿美元，按15倍市盈率算，值160亿美元，雅虎持股33%，出售可获52亿美元。

这些售得的现金172亿美元，直接分配给股东，这样就再也不用操心互联网创新那些烦心事了，让新东家去操心吧。当然，要付的税是很重的。

出售完这些资产，上市公司雅虎剩下的资产，就是阿里巴巴集团的39%股权，这是目前雅虎最优质的资产，一定要紧紧hold住啊。现在大家对阿里集团的预期，都是做成千亿美元级别的公司，如果做成了，雅虎上市公司剥离美国和日本资产，还值将近400亿美元啊。当然，如何安抚jack ma呢？请他来做ceo好了。这就等于阿里集团借壳上市了，代码可能要改一下，albb，不错，我查了一下，还没人用。

这个方子怎么样？有兴趣的话可以上雪球  @不明真相的群众。

对哦，最后注明一下，本文发表时作者持有雅虎股票。