如果能不爆仓的话,“做空波动率”是不是特别“价值投资”?

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精彩评论

田中太郎01-18 16:40

如果不用付借款利息的话,借钱存款也特别价值投资呢

ntzhouhao01-18 18:17

做空波动率爆仓的亲身体验来了。
做空类似于TVIX的波动率产品长期看可以赚到损耗的alpha,但持有过程“不爆仓”是极难实现的,今年TVIX曾经短时间涨了30倍,得多低的仓位才可能拿住不爆仓,赚到损耗的同时其实是承担了尾部风险。
市场上有很多一文不值、终将归零的股票,他们中的绝大部分也没有做空价值。
引用超哥一句话“做空必然带赌”,做空赌的就是在价值回归之前股价的波动率不会高到你爆仓。这还是在看对价值的前提下,如果这么多年来因为“游戏害人”而孜孜不倦做空腾讯的话。。

刘志超01-18 17:37

站在价值实现的角度看,很价投;站在风险回报的角度看,头被夹。

坚信价值01-18 19:23

巴菲特的保险公司的主营业务,巨灾保险和市政债违约担保,本质上就是做空波动性的交易。$伯克希尔-哈撒韦B(BRK.B)$ 
他还主动参与金融市场的做空波动性交易,比如:
(1)在2004-004年期间,卖出面值371亿美元的指数认沽期权(包括标普500、富时100、欧洲50、日经225),期限15-20年,收取49亿美元的期权金。
(2)1993年,卖出$可口可乐(KO)$ 的认沽期权。
(3)2008年,卖出BNSF铁路的短期认沽期权。

专职股民01-18 18:35

作为一个多年的身体力行者,我觉得不是“价值投资”,而是“特别稳健”
我从2015年2月9号开始交易期权,只做过两个策略,“卖跨”和“期现套利”,多年以后,我特别同意当年唐朝说过的一句话,做空波动率就是把一整块肉切成一小块一小块。
无杠杆卖了6年宽跨,即使2018年,我也有10%的绝对收益,因为可以不断移仓啊,指数不会跌到0,所以PUT可以多卖一点,理论上指数可以无穷大,所以CALL要少卖一点,但其实指数也不会真的涨到天上去,所以CALL也可以卖一点的。
缺点呢,譬如去年大牛市,我也只赚了15%,这不就是把一整块肉切成了一小块一小块吗。
最重要的一点,卖方不能有杠杆,譬如你有100万,那么拿出来做空波动率的钱不要超过20万,而不是100万,这才是真的没杠杆。真用100万做空波动率,你至少已经有了好几倍杠杆,除非你是铁石心肠没有人类感情的大师,。

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Ianawb02-14 09:38

longcall longput 风险可控

穿越周期的熊猫02-01 08:42

对,就是你说的同等权利金,因为要想不亏必须要至少同等权利金啊

道之术01-31 11:06

“将合约按照同等头寸移到更虚的地方,每移一次就需要付相对于原保证金倍数级的保证金” 这个没太看懂,既然是同等头寸,为什么需要增加保证金?难道是指同等权利金?能具体举个例子吗?谢谢

初级小马01-31 10:33

十分钟亏500万,期货公司很客气的打来电话关怀“你自己平仓吧,我们也忙不过来”

进步学术非权威01-28 15:35

其实核心问题还是在搞错的时候能不能控住风险