美联新材拟 10 送 3 转 6 拉开高送转行情序幕，随着年报预告披露大幕开启，高送转预案披露逐渐出炉，久被压抑的高送转题材有望再次成为市场关注焦点。
高送转炒作周期到来
根据历史经验，高送转题材通常有 3 波炒作行情。
首先、炒预期。
其一，在年报阶段，市场通常都会围绕存在高送转预期的股票进行一番埋伏式炒作。其二，当已经出现高送转方案的时候，由于披露的方案不够多，市场会接着对预期进行炒作。
其次，炒预案。
当送转预案公布后，如果方案超出市场预期，方案密集出现，板块效应良好，那么这将迎来确定性最高的主升浪。一方面，这个阶段炒作的确定性最高，同时参与的难度也比较大，很少出现舒服的买入位置。另一方面，这个阶段龙头个股的高度将影响板块的炒作持续性，如果龙头股强势程度超预期，这个时候埋伏和低吸依然是好策略。
此外，炒填权。
当高送转个股除权之后，如果个股股性足够好，市场又缺少更好的炒作题材，高送转填权就可能卡位，进行第三波炒作。这个阶段常常是缩容炒作龙头，对短线水平的要求较高，参与的难度相对大一些。当前，市场来到年报预告密集披露阶段，高送转预案也即将开始陆续出现。高送转题材已经被市场压抑已久，久被压抑之后有望再次成为市场关注焦点。
高送转选股模型
天风证券金融工程团队曾开发过一个“四因子”高送转选股模型，该模型包括“基本因子、成长因子、时序因子、政策因子”，该模型在历史高送转个股预测和回测过程中取得了不俗的成绩。
1、基本因子：总股本少、上市年限短，是高送转类股票的主要基本特性。
2、成长因子：公司较高成长性使得高送转后每股收益不至于大幅摊低，较高的资本公积和未分配利润是公司转增股本和送股的必要条件。
3、时序因子：公司分配利润风格的长期性和持续性会影响当期送转。
4、政策因子：2018 年 4 月高送转新规出炉，新规对高送转定义及限制条件给了明确的界定。
高送转定义：主板 10 送转 5 以上，中小板 10 送转 8 以上，创业板 10 送转 10
以上。高送转限制条件：1）减持与限售解禁：前后三个月内，不得存在减持与限售解禁；2）净利润：净利润必须两年连续增长（发生过并购重组例外），当期不得亏损；3）每股收益：送转后每股收益不得低于 0.5 元，复合增速不满足条件者，最近 3 年每股收益均不低于 1 元。根据上述四因子模型，天风证券筛选出 了2019 年天风金工高送转潜力金股
组合，具体如下表。
