第一部分 猪肉， 供需缺口仍大
9月17日，一则国家投放万吨储备肉的消息刷屏朋友圈。接着24号, 27号又分别各再投放1万吨，也就是说在十一国庆节前的半个月的时间里，国家共计投放了3万吨的储备猪肉。3万吨猪肉，这可能对很多人来说听起来已经像是天文数字了。所以就此推断出猪肉价格到顶了。但事实真的是这样吗。这3万吨，到底是不是很多呢，接下里我们用数据说话，下面请看近几年我国每年的猪肉消费量，2014年，为5719万吨，2016年为5498万吨，2017年为5494万吨（另一说为5611万吨），2018年为5595万吨。从以上这个几个数据可以看出：一，在14年国人猪肉消费量达到峰值以后，二师兄的消费是同比小幅回落的，这和人们的生活饮食改善有一定关系，肉类蛋白补充形式更为多样，比如，牛、羊肉、海鲜类等的消费增加。二，虽然消费量小幅回落，但国人对二师兄的偏爱是没有大变化的，近5年基本稳定了在5500万吨这样一个水平，这样算下来，全国人民一天消费量约为15万吨，当然节假日相比平时具体消费量会有些波动，但这不影响对数据的一个整体感受。相比于1天15万吨的消费量，半个月投放的3万吨，还多吗？大吗？显然只能说是洒洒水和毛毛雨了。至于选择在九月下旬集中投放，也是为了保证广大人民群众能过一个欢乐祥和的国庆节日。节后还能保持如此力度的投放吗？我个人是持怀疑态度的。
那么为啥国家如此‘大’力度的投放猪肉储备呢？
答案在下面这张图中：
同时，我们也知道猪肉在居民消费价格指数（CPI）占比是很大的，来看下最新公布的8月CPI数据的相关情况：
国家统计局9月10日发布的8月CPI同比上涨2.8%，超出8月初市场预期的2.4%。其中猪肉价格同比上涨46.7%，影响CPI同比约1.08个百分点。8月份猪肉价格环比涨幅达到23.1%，影响CPI环比约0.62个百分点。
看到了吗，二师兄的价格直接影响了表征通胀的CPI，这是关系民生的大问题了。所以到了必须重视的程度了。至于如何重视，看看近两个月来各级政府的表态与动作就能感受到了。
那为啥今年猪肉价格涨的这么凶猛呢？主要原因就是需求没有大的变化的情况下，供给却少了很多。这两年一些政策因素和主要的非瘟的影响，国内生猪的产量是不断在下降的。农业部官网上每月会公布一次400个监测县的生猪存栏信息，这个信息显示，从去年年初开始，只有3月份猪的存栏有一个小幅的回升外，其他月份均是一个环比下降的，而且降幅是一个逐步扩大的态势，且到最新一期数据，这个降幅都尚未收窄，更别提由负转正了。最近公布的八月数据为：
也就是说目前尚未从国家统计部门的数据中看到生猪复产的数据支持。因此可以说供需的缺口矛盾还处于进一步的恶化当中。当然，供应端，国家还可以通过进口猪肉来进行弥补。最近跟美帝就签了一批数量的进口肉协议。但长期看，国内消费的大头是由国内供应的，因此国内生产如果不稳定下来，其他的手段都只能是一些临时性的杯水车薪性的手段。
由此可以初步得出结论：当下猪肉价格虽然已经是历史高位，但后期依然还有上行空间，个人判断，全国人民这次是肯定可以吃到30元一斤的的猪肉的。如果情况极端，不排除吃到更好的价格可能性。而且根据猪的生长周期看，猪肉价格的高点应该出现在明年的下半年。
第二部分 猪股回调很大，但后续再起一波的几率不小。
最近一段时间，牧原股份、温氏股份、两邦、新希望、大北农等猪肉股在经历了一轮快速连续的上涨后均出现了不同程度的回调，天邦股份的股价自最高点算起已经接近腰斩。因此很多人都认为猪肉股的股价已经冲顶了。但犇牛认为后面股价还会再起一波，这个主要是有以下两个方面的原因：
1、单从上面提到的消费量和肉价推断，以及各大养殖场的扩充养殖规模看，如果接下来这些厂家不发生大规模的非瘟或者其他猪类疫情（可以允许有因尚未过去的非瘟疫情有一定的折损比例，但比例不应太高比如不能超过10%，不然本文的所有分析对这家公司都将没有意义。）大概率明年会出现一个量价齐升的局面。头均利润会超过1000元。这将是一个非常暴力的阶段。到那时候，各家可以数钱数到手抽筋了，初步估算当下的市值对应明年的业绩也就是几倍pe的水平，因此再超过一波的话，股价上有空间的。
2、另外一个可以炒作的逻辑是：生猪养殖规模化的兴起和散养猪的退出历史舞台，目前国内几大养猪公司每年的出栏量在整个生猪供应中占比约为6%（数据来自于雪球某球友，犇牛未求证）而参考国外经验，非瘟过后，规模化的养殖比例会提升，而中小散户的散养模式会退出。也就是说等待若干时间后，即便猪肉供需已经达到平衡甚至逆转，猪肉价格已经回落，养殖的利润已经变得非常微薄了。但这些大型养殖公司的养殖规模也足以支撑起其当下的市值。这个逻辑从炒作的角度看是没问题的。也就是说如果再起一波。即便上面第1点出现问题，没有按剧本走，那么还可以按第2点的剧本进行。（当然个人对于这个逻辑的最终结论是持部分怀疑态度的，大公司的市场占比进一步扩大这一点是没问题的，国内很多行业目前都在经历这一幕，历史进程就是如此。但散户完全退出或者绝大多数退出这一点却不敢苟同，最少在10~20年的时间里看是很难实现的，因为在广大农村在10~20年时间里年劳动力人口数据不会有根本性的变化。那么过几年非瘟疫情稳定后，家家户户分分钟就可以买上几头仔猪复产起来）
综上分析，我认为猪股后面再起一波的几率是蛮大的。
第三部分 要不要参与猪2行情，如何参与本轮超级猪周期？
半年不到时间，几只猪股的股价平均涨了大概有2倍左右，说实话，不动心是不可能的。但这个动心呢，也不仅仅来自于这个股价的涨幅，毕竟市场上每隔一段时间，总会出一批股价走势非常妖艳的股票，而这些股票，大部分是很难会动心的，因为在这个市场上，你是很难挣到你看不懂或者不相信的钱的。但猪股与这些妖艳之股有些许不同，在这些猪肉猪仔股价尚未启动的时候，自己也曾关注过养猪股，只是当时自己没找到跟踪的好办法，因此一直没下手，后来就眼睁睁看着股价飞天。后来为了弥补这个遗憾，并且为了跟上这波超级猪周期，随即在低位配置了两个动保股票：生物股份和普莱柯。当时的配置的逻辑是：动保股由于各地很多猪都被猪瘟给团灭，没有猪自然就不用打疫苗了，因此公司的业绩下滑很明显，加上市场先生的情绪波动，于是完美的上演了一场戴维斯双杀，两者的股价已经经历一个大幅的下跌，股价处于一个相对的低位区域。同时考虑到非瘟不论闹多凶，参考其他国家经验都是会过去的。猪肉供给减少引起的猪肉涨价，必然会在某个时间点引起扩产积极性并进而导致生猪复产，到时候养猪数量起来，打疫苗的自然就多了，业绩也就起来了。到时候自然而言就会出现戴维斯的双击。同时在在研究动保股的过程中发现生物股份和普莱柯各有千秋，为了避免过往经验中二选一，总选错的问题，这次两者同时下注。但不幸的是，当时判断动保的业绩及股价都没有达到低位，因此两只动保股各配置了1个点的观察仓位，并且在买入后确实股价又往下走了一点，但可悲的是，并没有走到再次加仓的位置，股价就弹起来了。而且随着7月份以后猪肉价格一天一个样，并且带动CPI连续走高，使得猪肉价格成为当下社会中一个最大的民生问题。于是在各种zz正确的舆论下，生猪复产似乎已经在路上了（备注：农业部的数据是不支持这一论断的）。那么市场一贯是善于炒作的，因此动保股的股价也随之而起。普莱柯更是年报后的一个多月时间上涨超过50%，从而又一次上演了“仓位最轻的总是涨的最好”的魔咒。
再说下要不要参与这一波预期中猪2行情呢？（当然这个所谓的猪2行情也只是个人的一个判断，因此各位读者切莫看到本文就兴冲冲的杀进去，如果不听劝，个人对文中所提个股未来走势概不负责。）
实话说，本人是有参与冲动的。但想来这些猪股毕竟已经从底部起来了一倍有余了，如果再参与，确实与自己的保守投资理念是有冲突的。因此本人更多的可能是选择对于这次猪股进行一个跟踪，以验证自己的这个判断，以学习为主。如果后面有了好的时机，顶多配置3%的仓位来进行一个更近距离和密切的跟踪与观察，不会配置更高的仓位。
接下来个人参与本轮猪周期的重点依然放在动保股上。（当然放在动保股上并不是企觊于有非瘟疫苗的诞生。因为从动物免疫的角度看，动保疫苗不仅要有效，还要安全，从各国对抗非瘟的历史经验看，基于安全因素的考虑大家都倾向于不适用疫苗而是采用扑杀和防控的措施达到一个净化的目的。）虽然目前只配置了一个观察仓位，但个人判断，短时间内动保股由于没有业绩支撑，因此股价是有可能再次杀回去的。股价的波动会比较大。因此这一轮猪周期的参与还是要将精力放在动保上，如果动保再次杀入前低区域，这次会加大配置仓位。因为随着时间的流逝与对于疫情的重视。非洲猪瘟的净化也只是个时间问题，我们要做的让时间成为我们的朋友。