普通投资者的一个幻觉，就是喜欢线性倒推，觉得过去半年或一年表现优越的基金，未来也会持续跑赢同行。这种幼稚的想法，已经被现实无数次打脸了。大伙回忆一下，往年的那些“基金一哥”、“基金一姐”今何在？
那么多的基金里面，怎样才能拿第一名？
首先是风格要足够激进，满仓是必须的，最好前十大重仓股都压注某一个行业，比如计算机技术或者新能源。其次就要靠命了，这一年正好坐在风口上，市场的风来了，自己正好是那头会飞的猪。但是无奈市场的风，不可能总朝一个方向吹，这些猪迟早也要摔落在地，从历史情况来看，有些猪还摔的不轻。
基金的“冠军魔咒”现象，本质就是该基金冒了本不应该承受的巨大风险（体现在总体仓位和持股集中度上）。没有超额风险，就没有超额收益。而这，本质上是不可持续的。