大会精神

昨天全网都是大会内容,我找了会议通告原文去看,不过说实话看不懂。陆续看了几篇宏观分析师的解读,多数讲的比较含蓄,加上我自己一些思考,也试着解读一下。

在中国,高层会议不仅仅决定着投资的方向,也影响着人生的成败。

2035年愿景暂且不论,先说第十四个五年目标,开会定下的事,必须要完成的。

一、经济目标。

未提出具体目标,强调质量效益和结构优化,也就是说从重GDP数量转换成重质量。

以后GDP下降到更低的一个平台是可以容忍的,目前拉动GDP的主要方法还是投资,而投资中的压舱石就是房地产。房地产行业做为我国工业化和城镇化的载体,已经完成了它的历史使命,新的使命后文再说。

结合前面的双循环战略,投资将让位于消费,而促进居民消费意愿并不容易,这一切的矛头都指向房地产,靠投资房子发财的日子一去不复返。结合环保方面的表述,淘汰传统行业落后产能的供给侧改革,仍会持续。

二、改革目标。

改革在新五年规划里相当突出,有望释放一波改革红利。其中最重要的是产权制度改革和要素市场化改革,要素市场化之前的会议也提到,土地、技术、资本、人力的市场化配置,结合开放型经济体,后面不仅引进资本,还有技术和人才。

产权制度改革比较政治,我个人猜测是承认民营经济的地位,给予企业家安全感,最近一直提的国企改革不只是否与此相关。但是信心这个东西的树立需要行动和时间检验,之前民营企业家跑路也不怪他们。

三、金融目标。

确实就是言之甚少,包括愿景的创新也未再提金融创新。不过之前的会议应该已经盖棺定论,金融势必恢复到它的核心职能:服务实体经济。

高度总结了市场在资源配置中的决定性作用,对于金融行业而言,最大的市场化就是利率,我相信利率市场化推进的速度会明显加快。

现代财税金融体制,这就是典型字越少事越大。税,就是税收,现代税收就是直接税,也就是流转税要改直接税;财,就是财政收入,当下大头儿就是卖地,改革的方向很明确:土地财政转变成地产税。而且地产税就是直接税,二者高度统一,房地产的历史新使命,稳定而庞大的税基。

目标还有一个强军,祖国统一什么的,不用说也很明白。武统台湾,或许真能看到。

新五年计划总结就是:改革。方向很重要,不要搭错车。


关于2035年愿景


全局的核心地位,四个字:技术创新。

国家已经下决心解决技术卡脖子问题,科创板就是为这个来的,真是环环相扣。这么说我们股民被割,也是为国家技术创新奉献了宝贵的血液。瞬间高大上,有没有?

可以预见的,国家未来会大力培养和引进科技人才,科研人员的待遇和社会地位会显著提高,这也是我乐于看见的。

除了关系到股民炒科技股,其实还有另外一个重要机遇:孩子考大学,专业是不是考虑考虑光电子、物理、材料、化学这一类,不要清一色的计算机、金融了。

以我有限的认知,大概也就总结这么多,欢迎讨论。回到股票上,市场冷落银行、地产、基建,追捧科技、成长,是不是市场本身就很聪明?从高层的表态来看,银行要服务实体,地产要回归到产品属性,也许还要在冷宫待很久呀。至于炒过的科技股要不要追,大家自己决定。

我个人揣测,股票未来的方向在于国产替代和内循环。可能包括精细化工、高端制造、创新型服务。

还有一个事情忘记说,高层对今年的经济形势判断是满意甚至超预期的,所以大放水就不要想了。

$万科A(SZ000002)$

$招商银行(SH600036)$

$蚂蚁集团(SH688688)$

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