逻辑证伪了,楼主认为您的分析哪一块没对上?我感觉这种反思比较有价值。
(数据来源东方证券赵辰)
大多数化工品,未来三年的产量增速都相当快,而消费是不可能增长这么多的,因此大多数化工品未来3年都是产能过剩,没什么行业反转的大机会。尤其夸张的聚碳酸酯(PC),和聚酯产业链的对二甲苯(PX)、PTA、乙二醇,实在是看不出有什么机会。
非要让我选两个的话,我认为烧碱和纯碱还有反转的预期,未来三年产能增速很低,现在的开工率也相对较高,随着下游的氧化铝和玻璃新增产能投产,很可能拉动烧碱和纯碱价格反转,现在尚需时日等待。
化工品大多数没什么机会,那么换一个角度考虑,它们的下游却存在机会。比如聚酯产业链的巨量新增产能,未来3年PTA的价格很难涨起来(产业资本会到期货市场套保),涤纶长丝的价格很可能处在低位。假如未来外贸出口逐渐回暖,那么纺织行业就会迎来机会,这种传统而冷门的股票,有时候也会有意想不到的收获。比如刚刚发布半年报的华峰氨纶,业绩就很好,因为它的上游原料聚氨酯一降再降,万华股东不乐意,华峰股东的脸上却笑出了花。