2018年Q1,环比下降15%左右，虽说Q1春节是网购淡季，Q4是旺季，对比实物电商网购大盘是下降19%左右，只跑赢大盘5%左右
2018年Q2,环比增长25%左右，但Q2也是旺季，实物电商网购大盘增长15%左右，跑赢大盘不到9%
如果这个增长数据是阿里或者京东的，无疑是极好的增长数据，但投资者普遍认为拼多多是高速成长的企业，当它也只有这个表现时，说明已经不是高速成长的企业
按这个数据估算，2018年上半年拼多多GMV接近1500亿，全年3500亿左右，很难突破4000亿
年初有文章说1月份GMV接近400亿，即使不怎么增长，12*400=4800，也有5000亿，随便增长一下就是六七千亿，甚至可能过万
现在看来，阿里利用了春晚这个极佳机会，拼多多之后的成长速度明显被遏制住，淘宝用户也得到以前难以想象的增长
如果拼多多今年不能再有突破，发行价就是天价，更不要说现在这个价，当然新股，阿里腾讯概念股，流通股又少，被炒正常
前段时间有个朋友问我‘年度月活跃用户’是什么意思，当时懵了，报告看了很多，没见过年度月活跃用户这种数据，后来明白，是月活跃数据不太好看，招股书里面把12个月的月活跃用户数据加起来组成年度月活跃，立马上亿
拼多多的截止12个月GMV、截止12个月月平均活跃用户、季度月平均活跃用户等指标大致也是这样，这样的设计可以保证第一时间看起来增长特别好，实际最近半年并不是特别好
或许以后还能特别好，但目前是这样的，这样做，有点对不住在招股书里面说的‘本分’二字
$阿里巴巴(BABA)$$拼多多(PDD)$