开始低空盘旋的恒生指数

一、没错，它现在就是很低！

在2021年2月的小高潮31183之后，HSI经历了一年的调整，指数点位下探到3月4日的21905，跌幅将近30%，创出近两年的新低。

从去年7月到今年2月，HSI已连续8个月位于年线以下，算是一个相当弱势的走势。进入3月份仍然一路向下。

HSI走势如此低迷，除了去年开始的金融地产拖累、互联网行业整顿、米联储加息悬而未决，还叠加近期俄乌冲突以及香港疫情突然爆发等系列原因。

二、想重点说的一个指标

HSI就这样被按在地上摩擦了一年之后，有一个重要指标，市净率：周五收盘时仅为1.04。这意味着HSI几乎快要跌破净值！

再拉长时间往前看，近20年内HSI的PB只在2016年和2020年低于过1（上图红色区域）。20年内的极值为0.84，那是出现在2020年新冠疫情刚刚爆发初期，市场一片恐慌之际。

可以判断HSI刚刚进入到了难得的低估区域，正贴着水平面在飞行。虽然不排除还会继续下跌，但向下的空间有限。至少大概率如此。

三、买入前的思想准备

举目可见低空盘旋的HSI，心头一阵窃喜，总算是进入了射程范围！

但要知道，即便在低估阶段买入，指数何时转势向上却是无法准确预测的。就是说从介入后到趋势反转，很可能会是一个耗时间、耗耐性的过程，特别是对于宽基指数。

对此，我个人的一点操作思路是

1、观察趋势走平走稳

2、寻找短线的价格低点

3、积累份额耐心待涨

$恒生指数(HKHSI)$ $国企指数(HKHSCEI)$ $标普香港上市中国中小盘指数(.SPHCMSHP)$