最近在反思，其实价格低，溢价率太高的可转债，鲨鱼投资者觉得性价比不高。
主要是正股有可能“暴雷”，让人担惊受怕的。如近期跌跌不休的亚药转债，跌破90元了，成为目前价格最低的可转债。
价格低，总有低的道理。
可转债价格主要由正股价格和转债的股性估值决定。现价/转股价，决定可转债的转股价值。所以关键还在于正股，正股质地好，涨得猛，可转债价格自然就上来了。
而低于100元的可转债，基本是正股不行的，跌跌不休。溢价率高了，股性弱，只有债性了。
可转债价格与溢价率，总呈跷跷板。以后高于40%溢价率的，鲨鱼投资者不打算买了。
那么问题来了：你买入可转债的标准，是什么？
鲨鱼投资者前两天在雪球悬赏18.88元，球友们的回答给我很多启发，这里把大家的回复整理下。感觉这钱花得超值。
子衿风吟：
既然是债就按债的标准买，净利润可以覆盖利息，净利润可以覆盖债务。通俗的话而言就是还得起钱。当然买可转债不可能那么细致去评估一个企业，我通常是看毛利润，净利润，现金流，历年分红率这几个指标。
橄榄绿12345：
我也一直在反思这个问题，其实转债最具有性价比的并不是价格最低的，而是具有时间优势，比如快接近回售的，价格相对低，但是溢价率并不是特别高的，当然，最重要的还是正股质地，好的公司才有好的发展，拿得起也放得下，更加得心应手，个人浅见。
如花无语：
一看价格，二看公司，三看评级，四看到期时间。
随缘简单信命：
现在很多很多策略，低价轮动，低溢价率轮动，平衡轮动，博弈下修，啥样的都有，唯独缺对正股的研究。可转债，它是可以转股的债，最终还是要看股啊。
所以，我现在的操作是，无风险的税后年化利率低于4％就开始买，比如亚药，洪涛转债之类，股性的选自己看好的公司的转债，不怎么在乎溢价率之类的，因为放长远的几年看，十几个点的股价波动屁都不是。很多股腰斩两次，很多股翻番两次。好转债贵一点也会跟着正股走。总体平衡吧，摊哑铃型小饼。
bgcui2014决胜：
我们不能随着市场的波动轻易动摇当初的判断准则，摊大饼、不深研、熬岁月、待回归，坏的正股未必是坏的转绩，逻辑没问题，那就一切交给时间。
基于价值投机：
买入两个原则，第一不会出现资产永久性亏损，第二做时间的朋友。避免资产永久性亏损可以通过摊大饼来实现，可转债回售收益率和税后收益率较大的时候，本身就自带价格收敛优势。其实跟价格没关系，如果亚药明年就到回售期，还会是90以下吗？玩可转债就是心理战，我就买平衡性的，炒作涨跟吃肉，跌又债性保底，再保守点，摊大饼。完全进可攻，退可守，何惧之有？
魏斌杰：
AAA。低于这个不买。
叮叮屹立：
垃圾债82以下建仓，平庸债90建仓，优质债95建仓，好行业好风口优质债，105以下建仓 。还是摊大饼，只不过机会太缺，基本等债熊才有机会。
爱吃小柠檬：
1.同理，好股自然没有好价格，想要低价建仓几乎不可能，比如大消费类或者高端科技转债，低于110都少见，远离债底去买就失去意义了。
2.不是低价债不好，而是亚药目前没有时间约束，离到期还几年呢，不会有啥动作，反过来洪涛、模塑、久其的时间效率就高多了。
3.双低模型也就是摆设，亚药100+的时候也是标准双低债，溢价率是跌高的，年初一波工业大麻行情谁未卜先知现在商誉暴雷咧？已经暴雷了而且是主动暴雷现在才开始担心是不是太晚了，还是按照大饼原则摊垃圾债挺好的。
4.最后，能看懂正股质量就直接买正股了，买债的大多数都是看不懂于是在矮子里挑高个儿，不忘初心吧。
抱朴守拙之十年十倍：
刚刚玩可转债。我觉得应侧重关注正股基本面好，公司业绩要配合，至少不能大幅下滑，近期转股欲望强的可转债。溢价率太高的可转债，特别是正股业绩差，亏损或者负增长的公司远离，持有这些可转债的时间成本太高，还不如换成100—110元之间，正股表现很好，溢价率10%—20%之间的可转债。我就是割了亚药转债换成了大丰转债和创维转债。一句话，玩好转债，价格110左右，溢价率不太高的可转债。
安全边际投资：
雪球链接：
买入可转债，你的标准又是什么呢？
$亚药转债(SZ128062)$ $浦发转债(SH110059)$ $苏银转债(SH110053)$
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我是鲨鱼投资者：职业投资者
十年如一，我的投资之路：放弃股票，钟爱可转债
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