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回复@刘博士的思考: 财务投资分成两类,一类是可以与主营业务形成协调效应,为财务投资带来优势。第二类是无法与主营业务形成协调效应,无法带来投资上的优势。腾讯很明显属于前面一类。作为股东,不希望看到管理层做第二类的财务投资,如果管理层这么做了,那是要减分的。但是一般允许管理层做第一类的财务投资,或者战略投资。
战略投资的ROIC有时候很难衡量的,因为它对主营业务的促进作用到底有多大是很难评估的。当然我不是说阿里的战略投资做得好,而是想说,拿战略投资的ROIC与财务投资做比较,我觉得是不公平的。//@刘博士的思考:回复@宇睿的书房:腾讯的也不叫财务投资。它不擅长的就交给伙伴去做,流量也没浪费。京东拼多多受益于它的流量吧?
引用:
2024-05-30 12:09
$阿里巴巴-SW(09988)$ 阿里巴巴典型的把运气当实力的公司,在上升期的时候各种投资,基本上都是在浪费钱。一旦投资入股,就要阿里人接管。干黄了虾米音乐,UC浏览器,优酷土豆,饿了么,Lazada等一众公司。
对比腾讯,只入股不干涉经营,还给扶持。腾讯战投部很厉害,这样的入股模式就像伯克希...