这两年明显感觉国证指数异军突起，跟踪国证指数的基金越来越多，从我个人的感受来说，一方面中证相关的指数赛道拥挤，另外一方面国证指数编制上有其优越性，比如国证2000指数，2021年开始小盘股走得不错，而市场扩容，小盘股指数也应该随行就市。
今天带来的是事关国家粮食安全的$国证粮食(SZ399365)$ ，我认为关注一个指数的好坏标准有两个，其一是指数编制的逻辑清晰、目的明确；其二是对于投资来说能够满足某方面的需求，具有代表性。
至于指数当前便宜不便宜，什么时候买卖，不是最重要的考虑范畴，因为既然是指数就有周期性，什么时候买入和卖出，是具有个人主观色彩和周期考量的，这一点连宽基之王沪深300指数都不例外，更何况单个行业指数。
1、国证粮食产业指数编制逻辑
指数旨在反映沪深北交易所粮食产业相关上市公司的股价变化情况。
选样范围：A股和红筹企业发行的存托凭证
选样指标：在业务范畴属于粮食产业的上市公司中，剔除日均成交额排名后20%的证券，选取日均总市值排名前50名构成指数样本。
计算方式：调整后自由流通市值
权重上限：15%
调样周期：每半年一次
基点：1000
基日：2004-12-31
发布日期：2009-11-04
由于我自己的量化工具中并没有纳入国证粮食指数，给这期文章增加了写作难度，只好用公开的一些工具来做介绍，不过这也足够了。
注意以上指数编制中的关键词：
沪深北交易所，选取市值前50家上市公司，权重上限15%，半年调整一次，2004.12.31基点1000。
也即国证粮食指数是从全市场根据市值排名选股，前50家入选，单只股票投资上限不超过15%，每半年检讨一次，效果怎么样呢？
2005年开始1000点，截止2023年8月18日，指数点位上升到13301点，指数涨幅肯定是很牛的，因为沪深300指数同时间设立，周五收盘只有3784点，全收益点位为5473点，也就比国证粮食指数的零头多一点。
那么为什么粮食指数能够取得如此巨大的涨幅呢？我猜可能是跟消费强相关，我们再往下看看指数中的行业和个股分布。
指数单张显示，国证粮食指数主要消费占比46.57%，原材料占比42.76%，工业占比9.29%，能源占比1.38%。
同样的消费指数中，我下意识的想到了中证消费50指数，我们可以做一组相关的对比。
中证消费50指数，也是2005年初1000点起步，截止2023年8月18日收盘为16868点，在涨幅上略微超过国证粮食指数，但是注意看十大权重，贵州茅台和五粮液权重都在15%左右，应该是接近持仓上限了。
消费50指数目前市盈率最新值23.22倍，市净率4.99倍，ROE为21.51%；全部高于国证粮食指数市盈率的13.8倍，市盈率2.07倍，ROE为13.75%。
当然用白酒为主的消费指数对比其他指数有点欺负人，实话说，如果用2005年至今的数据回测，多数基金投资者收益率会跑输长期持有消费指数基金，个股投资者收益率多数跑输长期持有贵州茅台，但是我不能依此得出结论，其他投资者的投资策略是无效或错误的，也不能得出结论其他指数或行业是不该存在的。
投资的道理没有那么简单，我认为国证粮食指数和首只$粮食ETF(SZ159698)$的推出有非常重大的意义，并且我也提出对粮食领域的一点想法，具体如下：
1、基于丰富市场投资工具，资本市场和实体共生并促进来说，细分领域的投资工具非常重要，关系到粮食安全，自主定价，投融资，国际竞争等，同时我们投资者也可以分享行业发展带来的红利。
2、鹏华推出的粮食ETF(SZ159698)是全市场首只且唯一一只布局A股粮食产业的ETF，也显示鹏华基金的先进性，我记得鹏华还有中药和酒类基金，都是细分行业中的佼佼者，鹏华基金公司的基金有爆火网红潜质，这其实就是行业和基金公司互相成就的典范。
3、国证粮食指数和粮食ETF(SZ159698)本身和消费强相关，已经十分优秀，但是之所以还不够优秀，我有一点个人看法，可以对标白酒行业，从行业来看粮食领域应该没有出现一超多强的局面，市值没有拉开，摊大饼的持仓求的是一个稳定，求不到顶级优秀，买的更多的是一个配置，暂时买不出大牛。
但是，未来机会也就在这里，未来随着正先达上市，据公开介绍先正达本次拟发行股份27.86亿股，融资650亿，按此数据先正达的市值在3250亿左右。
这个“一强”要来了，当前国证粮食指数第一大持仓大北农市值仅273亿，隆平高科市值仅205亿，正先达上市有望开启粮食板块的一超多强局面。
个人看好跟踪国证粮食指数的鹏华$粮食ETF(SZ159698)$，对于投资者来说这是一件非常值得期待的事，粮食板块有望诞生下一个白酒模式。