微创最新调研纪要,内参不外传

公司后面还有哪些业务可能分拆上市?

近期的可能有电生理、机器人,未来还是会根据每个业务线的具体情况和成熟程度去选择是否拆分上市。子公司陆续分拆出来,对于母公司还是比较正面的影响。



公司管线中看好的全球重磅的产品有哪些?

这是一个逐渐的过程,我们的起搏器、冠脉支架、电生理都在欧洲有产品注册销售,TAVR放进海外后就逐渐有比较完整的介入产线,不管跟医院谈还是跟经销商谈,都比较顺畅,会比某些厂家只有一个产品想去海外卖会容易很多。除了Castor外,我们的骨科机器人目前放到全球去都是比较有竞争力的。


支架集采执行后目前的销售情况及全年预期?

集采中标的几家里面,我们的成本肯定是最低的,就算其他家都不赚钱了,我们肯定也是会赚钱的,另外我们会用量的优势去尽量弥补掉价格的损失,还有标外的产品去争取。



国内支架集采之后,心内科发生的变化?

有些中心,支架集采后,电生理、起搏器的手术量确实在增加。每个地方政策不太一样,有的地方集采内的量满足后就可以用标外的产品,我们的火鹰等产品有机会放量。


心通手术量的预期,正式入院的有多少家,21年的预期如何,二代TAVR的进度?

我们今年TAVR的目标是要拿到植入量的行业第一名,具体销售数量多少的话,现在还不好说。二代产品还是预计今年年底之前拿证,一切还在按照计划推进。



结构性心脏病各家策略不太一样,我们会不会按照主动脉瓣、二尖瓣去拆分不同平台?

我们所有瓣膜疾病相关的产品都会在心通平台里,不会再拆出来。


公司在有源耗材上的布局展望?

无源的产品我们比较齐全,国内整个有源的设备还处于早期快速发展阶段。我们的起搏器和电生理会有序推进,产品性能提升、提供整体的解决方案、进口替代等是很好的发展机会,未来几年会增长很快。我们的起搏器在技术上与外资基本没有差异,索林的技术性能很好,有四五十年的基础,但是我们在产品的齐全度上还要进一步补齐,另外还有电极的缺失,跟国产相比的话我们肯定是走在前面的。电生理方面,三维的设备我们最开始出来时是一代,跟强生的三代产品比肯定是有差距的,但是随着我们的第二代、第三代的推出,技术差距在逐渐缩小,也能做一些房颤等比较复杂的手术,现在已经做了一两万例的电生理手术,医生认可度逐渐在增加,在国产当中我们绝对是比较有优势的。


神经介入领域目前已经偏红海市场了,但是技术还很不成熟,未来风险等怎么看?

神经介入是已经发展很久了的一个市场,上世纪八十年代开始就有弹簧圈了。弹簧圈之前主要是治疗慢性的缺血,最近几年比较热是因为治疗急性的缺血,急性取栓的产品发展很快,可能与近些年工作压力增大的因素导致,但是各家产品差异很大,最后还是要看各家的性能。

弹簧圈市场比较大,微创的弹簧圈也上市了,量大的东西未来确实有集采的风险,主要看国家医保局的进程。出血市场看,密网支架和弹簧圈的竞争还是要看各自的适应性,弹簧圈毕竟是个使用20多年的东西了,更新换代也快,很多人用起来得心应手,密网支架发展起步晚,但是其功能可以替代很多个弹簧圈。


公司国产起搏器的销售情况?

我们起搏器最近一两年增长都是在30%-40%的增速。核磁兼容起搏器我们预计今年下半年拿证,必须进口的产品先获证,等同性在国内生产,国产的就不用做随机对照临床了。


国内外骨科的发展情况?

产品线齐全的时候,遇到集采会比较主动,目前还是各个省的集采,销售额表现还是比较不错的。


国内外骨科的发展情况?

产品线齐全的时候,遇到集采会比较主动,目前还是各个省的集采,销售额表现还是比较不错的。


运动医学领域的一些布局情况?

带线铆钉、球囊等都在做,确实有专注的在做这块。


人工心脏和神经调节的产品进展?

都是处于研发阶段。

$微创医疗(00853)$ $恒瑞医药(SH600276)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$

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全部评论

潛心練劍03-09 09:43

可能是没有

Harry201103-09 08:58

机器人如果上市,持有微创医疗的股民会有配股吗?

听雨轩5cj03-08 16:41

看看今天走势就知此时发布这个研报的意思

穿越牛熊穿越周期03-08 15:57

谢谢

潛心練劍03-08 15:56

心脉医疗的产品,可到心脉医疗官网看看