余则成同志

余则成同志

并购专家,医药、消费、地产研究达人

余则成同志回复的提问

祝余总及家人新年快乐,身体健康,牛年大吉,感恩遇见[献花花][献花花][献花花]查看全文

他的全部讨论
复星医药与恒瑞医药研发管线对比

关于复星医药与恒瑞医药对比的文章多如牛毛,但对于这两家公司创新药研发管线的差异,一直没有文章进行探讨。本文依据海通证券对疾病划分的框架简单对比了复星医药与恒瑞医药的创新药研发管线,为球友以后争论提供科学依据。本文只分类,不讨论原理,所以读起来会比较轻松。 1、肺癌 肺癌是中国发...查看全文

修订的十年期规划: 1、考虑开滴滴补贴炒股损失。 2、考虑用餐高峰也可以送外卖。 3、考虑跟组织商量工资上浮10%。 4、考虑周末也可以到酒吧驻唱。 5、考虑业余时间可以写小说赚钱。 6、考虑请求老婆提高零花钱。 7、考虑可以去淘宝带货。 8、考虑可以帮小学生算命。 9、考虑跟亏钱的股民做心理辅...查看全文

回复@夜梦觉醒: 信达认为20%,实际上PD-1净利润率在这个上下波动,因为医保价格变动,成本变动//@夜梦觉醒:回复@余则成同志:有一点不太明白,为什么PD-1是按20%的净利润计算?查看全文

股灾之后的国内疫苗企业现状(康泰生物智飞生物沃森生物)

节后,国内疫苗企业股价经历了大幅回调。本文从常规疫苗与新冠疫苗的角度分析了主流疫苗企业。由于球友普遍不关心行业整体情况,而关心自己持有的那只疫苗股是否正常,所以本文的分析按企业来划分。 一、康泰生物 常规疫苗 康泰生物已上市的疫苗包括包括四联苗、乙肝疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗、...查看全文

昨天我问禅师:“大师,我是玩股票的,最近买了点复星,回撤比较大,每天压力都很大,吃不好睡不着,请问大师怎么看?”禅师伸出5支手指,不语……我有点顿悟了:“大师的意思是我的复星还有50%的上涨空间吗?”禅师摇了摇头说:“我的成本是50块……” $复星医药(SH600196)$查看全文

这一波大跌主要不是基本面原因,而且也不是一蹴而就的。春节期间油价及其它大宗商品上涨,提升通胀预期。节后第一个交易日,央妈就开始回收流动性。而在大洋的另一边,美联储表示可以容忍一定的通胀,市场稍微宽慰。然而,10年期美债不讲武德,长期利率开始上升。国债收益率是一切利率的锚,如果公...查看全文

回复@曚朦胧胧: 看你股票类型,如果有机场、金融股之类不怎么跌的,建议清掉一部分空仓//@曚朦胧胧:回复@余则成同志:余老,现在闪吗查看全文

回复@火努璐璐: 宏观风险,利率可能上涨//@火努璐璐:回复@余则成同志:最近怎么回事呢查看全文

我大意了,没有闪。。。查看全文

继续聊一聊新冠疫苗。1、虽然国药未来可能扩产到30亿剂(今年10亿剂),科兴准备扩产到20亿剂,但有效疫苗产能预计还是稀缺的。生产中可能遇到任何问题,很难达到设计产能,海外的阿斯利康就屡次遇到产能问题。现在的产能暂时无法实现全民接种。2、价格上,之前复星的郭总和近期康泰的杜总都表示,...查看全文

简单评价一下恒瑞的PD-1降价到4-5万/年。1、基本在预期之内,但是券商的评价也不是很客观,算不上什么利好。2、恒瑞PD-1的峰值一般认为在150亿上下,按信达给出的20%的PD-1净利润率,恒瑞的峰值PD-1净利润在30亿上下。3、恒瑞近期的大品种还包括峰值30亿的阿帕替尼、峰值30亿的比洛替尼、峰值50亿...查看全文

简单研究了一下中国生物制药,对于大药企的核心竞争力有了更好的理解。1、小药企一般有几个药,重点要分析研发水平和药的商业化前景。而大药企最重要的能力是临床推进和销售能力,因为自研能力可以一定程度上由BD补充。2、中国生物制药的抗肿瘤大品种安罗替尼是BD的,PD-1也是BD的,准备BD科兴生物...查看全文

节日期间的大宗商品价格上涨很容易成为加息的导火索。油价上涨会造成运费上涨,运费上涨会造成运的生活用品价格上涨,生活用品价格上涨会造成群众生活困难,这时候央妈就会按教科书说的出来收紧货币。其它大宗商品也是类似的道理,所以历次熊市有很大一部分是大宗商品上涨带来的。但逻辑告诉我,这...查看全文

不用过于担心股灾。这轮下跌部分原因是通胀预期。节日期间油价及有色金属都在涨。举个栗子,油价上涨会造成大卡车运费上涨,从而会造成大卡车运的白菜上涨,从而造成人民群众生活困难。大宗商品的价格传导到国内估计还需要一段时间。撇开这个不利因素,经济还是比较脆弱,中小企业生存不易,所以央...查看全文

我之所以对复星建原料药基地的原因特别清楚,主要在于我之前认真研究了一下原料药企业美诺华。药企好比是面包店,不仅会做面包,而且会销售。集采后,面包的价格已经跟面粉在一个数量级了,面包店都吃不消了。但是,面粉厂商(原料药厂商)发现烤面包也不是很难,而且集采面包价格是面粉价格的几倍...查看全文

简单点评一下复星的定增回复公告。本来以为画风会直接了当,比如这样。问:疫苗为什么还没批?答:。。。 $复星医药(SH600196)$ 49.8亿的定增,22.2亿用于创新药(包括3.2亿用于疫苗),13.5亿用于原料药基地,其余用于补充流动资金。创新药都很不错,投入巨大,但是大部分偏早期,短期贡献不了收...查看全文

小米造车还是比较值得期待的。小米车搭载XX电机,百公里加速3秒,两百公里加速10秒,三百公里加速20秒,生死看淡,不服就干。小米车采用XX大容量电池,1000KW快充,半个小时充满70%,比友商的续航里程多1000公里。小米车中控屏幕峰值亮度2000nit、120Hz刷新率+480Hz触控采样率、10bit色彩、4K+分辨...查看全文

回复@酒菜花香: 康希诺的疫苗有效率60-70%,但胜在一针接种,温度要求也不高,在很多设施一般的地区应该很有市场。康之前的产能预计2-3亿,上海的新产能无法确定。康泰生物与智飞生物都是很悠久的疫苗厂商,生产经验比较丰富,不容易掉链子。康希诺生产经验还在积累中,现在市值也1000多亿了,总体...查看全文

小米表示,未来会造车,目前处于PPT阶段 $小米集团-W(01810)$查看全文

之前抽空听了智飞的新冠疫苗电话会议。已知智飞正式产能3亿剂,之前表示过10亿剂也有可能。分析师问智飞领导:智飞的极限产能是多少。智飞领导表示:瓶颈在制剂。原液共有2条1000升,每升产能在克级别,每剂疫苗需要25微克。智飞领导表示智飞的潜在产能还很大,让分析师自己去算一算。实际上,1克=...查看全文

继续聊一聊紫金矿业,给大家一个估值锚。已知LME铜本周五已到8900美元/吨,金价在1770美元/盎司。已知紫金矿业有6272万吨铜,2335吨黄金,估值75%以上由铜支撑。按分析师的看法,乐观估计,9500美元/吨的铜,2000美元/盎司的黄金对应5.6万亿资源价值,按0.1的系数(开采10年)对应紫金矿业5600亿市...查看全文

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