股债轮动宽基版测试效果非常好，最高可以达到十年百倍的总收益。自5月27日开始实盘交易以来，表现非常稳健。既躲过了前段时间的下跌，又赶上了最近的上涨，基本上与之前测试的效果吻合。策略交易频率适中，大概平均每两周进出一次，不少网友反应已使用股债轮动宽基版策略吃上了大肉。到昨天为止，实盘交易刚好1个月，这一个月的整体行情并不算好，策略一共交易股票两次，总计盈利4%-5%。
策略近期表现可参看：股债轮动为什么可以达到十年百倍的效果？
我们继续测试股债轮动行业版。今天加入一个新的行业指数，有色金属指数。有色金属与股票组合中的其它行业指数相关性均不大，相关性最大的全指信息也只有0.8。加入这样的指数从理论上讲，应该可以提高轮动的收益。加入有色金属指数之后，年化收益最高可以达到49%，测试7年总收益超过17倍。
【策略思想】
轮动持有股票组合中的强势品种，没有强势品种时就持有债券。
【策略逻辑】
1、A股市场的高波动性。
2、各板块之间的涨跌分化现象。
3、股票和债券的低相关性。
【策略理论依据】
股债轮动策略的理论基础是动量效应，而且是绝对动量和相对动量的结合，动量效应再往上追溯就是行为金融学理论。所有这些理论就是经无数的专家学者论证过是切实有效的，所以大家无需担心这个策略是我一拍脑袋想出来的。我脑袋不太灵光，拍碎了也想不出这么好的东西来。
【回测设置】
时间段：2012.1.1-2019.4.1，一共回测7年。主要是部分行业指数成立较晚或数据不全，所以只测试了最近7年。我也有刻意不包含2006-2007年大牛市的考虑，因为这样的牛市再次发生的概率比较低。测试的这7年前后都是熊市，中间包括2014-2015短暂的牛市，这种类型的行情以后再次出现的概率极大，所以测试出来的结果会更有实际意义。
股票组合：中证消费、300医药、证券公司、中证军工、全指信息、中证传媒和有色金属。
测试时全部采用指数，交易时选择指数跟踪的ETF基金。ETF套利机制的存在，保证了跟踪指数的误差非常小。
债券：使用国债指数代表债券。实盘交易时国债的选择范围比较大。
变量一：取近N个交易日的涨幅。
变量二：计算近M个交易日的均线。
股票买入条件：（两个条件全部满足才买入）
1、近N个交易日涨幅排名第一（不管涨幅的正负），主要用于判断哪个指数更强势。
2、当前价大于近M个交易日均线，主要用于过滤假突破信号。
股票卖出条件：（两个条件满足一个就卖出）
1、近N个交易日涨幅排名不是第一。
2、当前价小于近M个交易日均线。
所有股票都不满足买入条件时，100%持有债券。
本策略所测试的所有指数都有对应的ETF基金，实盘交易时可以买卖ETF，ETF的低费率和T+1的交易机制，保证了我们可以像交易股票一样交易ETF，同时又能比交易股票的成本更低。而且我已经为铁杆粉丝争取到了ETF万0.5免5的超低佣金，所以交易费用已经不是事儿。
【回测结果】
按年化收益排名：
按收益风险比排名：
按XM比率排名：
部分参数各年度收益：
参数10|20收益图：
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股债轮动宽基版本人实盘交易信号于每日中午11：30收盘后在公众号“你也会投资”即时共享，供大家交流。
【特别说明】
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每次文章发出来，总是有人来喷。我现在给广大喷子提个建议，如果想喷，最好先把我的系列测试文章看完，找出其中的致命弱点，然后有理有据的喷比较有说服力![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
，别只看个标题就开喷。
不过我最担心的是，如果你把所有测试文章看完后，已经变成我的粉丝了。