年化收益30%的简单策略——股债轮动测试行业版（三）

前几天杂事比较多，股债轮动行业版测试中断了几天，今天继续测试。

前段时间测试的轮动行业版一，我们只加入了A股最牛的两个行业指数，即中证消费指数，全指医药指数，测试的年化收益可以超过20%。看到这个收益，持续关注我系列测试的网友们可能有点失望，因为这比之前的宽基版测试十年百倍的收益差多了。宽基版的高收益主要是因为经历了2006-2007年疯狂的大牛市，所以抬高了大家的期望值。在正常情况下，其实年化20%的收益就已经非常不错了。

在牛市时证券指数一直都是急前锋，所以今天加入大都非常期待的证券公司指数，测试效果不错，可以达到年化30%以上的收益。

【策略核心思想】

轮动持有股票组合中的强势品种，没有强势品种时就持有债券。

【策略理论依据】

股债轮动策略的理论基础是动量效应，而且是绝对动量和相对动量的结合，再往上追溯就是行为金融学理论。所有这些理论就是经无数的专家学者论证过是切实有效的，所以大家无需怀疑这个策略是我一拍脑袋想出来的。我脑袋不太灵光，拍碎了也想不出这么好的东西来。

【回测设置】

时间段：2012.1.1-2019.4.1，一共回测7年。主要是部分行业指数成立较晚或数据不全，所以只测试了最近7年。我也有刻意不包含2006-2007年大牛市的考虑，因为这样的牛市再次发生的概率比较低。测试的这7年前后都是熊市，中间包括2014-2015短暂的牛市，这种类型的行情以后再次出现的概率极大，所以测试出来的结果会更有实际意义。

股票组合：中证消费、全指医药、证券公司。测试时全部采用的指数，交易时可以选择指数跟踪的ETF基金。

债券：使用国债指数代表债券。

变量一：取近N个交易日的涨幅。

变量二：计算近M个交易日的均线。

股票买入条件：（两个条件全部满足才买入）

1、近N个交易日涨幅排名第一（不管涨幅的正负），主要用于判断哪个指数更强势。

2、当前价大于近M个交易日均线，主要用于过滤假突破信号。

股票卖出条件：（两个条件满足一个就卖出）

1、近N个交易日涨幅排名不是第一。

2、当前价小于近M个交易日均线。

所有股票都不满足买入条件时，100%持有债券。

本策略所测试的所有指数都有对应的ETF基金，实盘交易时可以买卖ETF，ETF的低费率和T+1的交易机制，保证了我们可以像交易股票一样交易ETF，同时又能比交易股票的成本更低。而且我已经找券商争取到了ETF万0.5免5的超低佣金，所以交易费用已经不是事儿。

【回测结果】

按年化收益排名：

按收益风险比排名：

按XM比率排名：

部分参数各年度收益及净值曲线等详情见公众号。

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【特别说明】

所有文章内容均只代表个人观点，不保证信息的准确性和完整性，且不对因信息的不准确或遗漏导致的任何损失承担任何责任。所有本人实盘交易及相关信息只起交流的作用，不构成对任何人的投资建议，亦不做交易和服务的依据。股市有风险，入市需谨慎，请广大网友理性看待。

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