导语：
“你来这个市场，你凭什么赚钱？”生活中的大起大落，让@bztwang  成为一个悲观主义者，他觉得投资中，心态是一个很大问题。“很多人花很多时间研究股票基本面，却不能忍受股价那怕5%的波动。花持股三年的研究心态，却持有不超过一周。”
身边一些高学历高智商的朋友， 虽然技术面基本面也很厉害，但是由于心态不好导致交易动作变形，当市场与他们的预期不一致时，就会在恶劣情绪的压力下做出错误的交易。
心态问题该如何化解？入市要第一时间弄清楚的四条是什么？本文将探讨。 

——正文——

“创业的第一桶金，全亏在了股市”

问：您哪一年入市的，多久了？这些年下来整体收益如何？
bztwang：2008年入市，入市时大约创业两三年了。入市是因为2007年大涨眼红身边亲戚们大赚 ，于是大盘回调到3800左右入市想抄底，不断追涨杀跌，当年就亏了50%以上。这些年肯定是赚的，只是本金进进出出太多变化 实在统计不出赚了多少，特别是15年股灾期间出了点状况，我在9月抽出了一半本金。
详情参考：《涅槃》网页链接 

问：入市第一桶金，工资攒的？现在管理几位数的股票资产？预期收益率？
bztwang：我以前是老师，工作了几年后开始创业，创业的第一桶金都献给了股市。目前管理7位数，我对股市没有预期收益，熟悉我的朋友都知道我常说一句话： 只要不是股灾，我就能活下来，不亏钱，能赚多少我不预期。


“源源不断的现金流，才能让你战胜内心的恐惧”

问：您觉得靠股市实现财务自由靠谱吗？ 
bztwang：不靠谱，稳定的工作带来的现金流，是股市生存下来的唯一基础。一般来说收入越高炒股心态越好。我在我身边那么多股民朋友里，没有单纯靠股市实现财务自由的，靠房产的倒是多，很多很多！
对于一个成熟的投资者来说，源源不断的现金流，可以让你战胜内心的恐惧。举个不恰当的例子：比如说你股票在2015年股灾中损失了50万，但是年底你的分红或其他收入有60万可以补仓，你会淡定许多。

问：您的职业对您的投资有什么影响吗？
bztwang：我算易尚展示的同行，虚拟现实只是会展设计里的一个辅助手段，还在摸索中。由于工作的关系，我和很多上市公司有过接触，对很很多高新行业的了解范围还是比较多。

【投资历程】“亏多了，学乖了，不乱来了”

问：您的投资之路大体可分为几个阶段？投资理念发生了什么样的变化，为何会产生这样的变化？ 
bztwang：2008年至2010年，和大多数股民一样，起先追涨杀跌，后来价值投资（那时候以为价投就是买银行），再后来又趋势投资，然后又追涨杀跌  又价值投资，又趋势投资（无限循环的过了几年）总之就是乱来。
这阶段还是看了很多书，欧奈尔，巴菲特，彼得林奇，但是对我影响最大的还是风生水起的博客。影响主要体现在几个方面：1）要赚小市值成长到中大市值的钱；2）要选基本面有亮点的股，确保30％以上的增速；3）要敢重仓，敢捂得住股，他在大华股份做得实在是无人能及；4）要勇敢面对回撤，我记得他2008年也是几乎腰斩，他满仓持股也很痛苦，发表了多篇博客我印象很深刻。但2009~2010年，打了一场漂亮的翻身仗。这是对我影响最大的，勇敢面对惨不忍睹的市场，咬牙坚持自己的选择，最后取得成功。后来，我在我被腰斩的时候，经常回忆他的这段经历，鼓起勇气给自己打气，告诉自己。他可以，我也可以。
大约2010年底，我的才走上正轨，以价值+波段操作精选成长股为主 。主要是亏了几年钱，终于学会了点研究基本面和基本的技术指标，形成了自己的操作风格。不再乱来,重仓的立讯精密 大族激光，豪迈科技，瑞康医药，三安光电等一些当时的成长股收益都不错。11,12,13,14年 应该都有50+的收益。这不是我有本事，只是因为身处中小创的结构性牛市而已，那几年玩创业板的人都赚了不少。

“融资账户涨两倍到微亏出局，顿悟高收益比不上低回撤”

问：2015年收益如何？
bztwang：2015年的都还给国家了。我有两个账户，一个是融资账户我简称小账户，另外一个普通账户我称为大账户。
一，小账户死于高杠杆。2015年六月初，小账户收益大约在260-280％左右，股灾1.0的时候我$劲嘉股份(SZ002191)$       停牌，直到前几天才放出来，吃了三个跌停。其他的票第一次大反弹一股没出，坚守到股灾2.0来临的时候我已经吓破了胆，在爆仓的边缘清仓。可以肯定的是，小账户2015年是亏损的。
这是近四年来融资账户第一次出现亏损，虽然亏的不多，但是那种从大幅盈利到亏损，并且吓得不敢再买任何一只股票的恐惧感，挫败感，给我内心的伤害是无以伦比的，那么多年熊市我都活了下来，果然牛市杠杆杀人于无形。
经此一败，加上身边某人连续12个月新高的刺激，我深深明白了高收益是比不上低回撤的道理，这是很多很多钱换来的教训
二，大账户死于意外。6月初本账户大约盈利90％，股灾2.0回撤到亏损20％。
由于没有融资的压力，加上小账户已经清仓，痛定思痛之下全力操作大账户，在九月初.满仓了新开普，汇金股份，高能环境，易事特等几只股，大约在赚了35％之后，私事又出了大变故，导致我拿出一半本金应急。眼看这本金变少，赚钱已经无望，压力之下反而越挫越勇，11月抓住一把真视通，神思电子为主的次新行情，并接着重仓赶上汇金股份的主升翻倍。努力回本了许多。12月也是小幅盈利，但是由于本金变少，离90％的高点也还有一定距离。
我总结2015年不为证明什么（当然收益也是羞于启齿），只为了真实的纪念自己的滑铁卢，投资的路还很长，我还要继续前行。如果股灾能让我的投资理念有所领悟，投资水平有所进步，那也值得。向我最最崇拜的@老黄amokacia 大师致敬。
另外我赋词一首：《山坡羊.端午劫周年记》：个股如卒，大盘如瀑，不堪回首杠杆路。望a股，意踌躇。伤心股灾经行处，市值亿万都做了土。跌，端午劫；涨，端午节！
详参考：15年的总结：网页链接

问：入市前面几年没赚钱，为什么还继续投资呢？您貌似对股市盈利很悲观额？
bztwang：因为炒股上瘾啊，玩物丧志。我是悲观主义者，不仅是对股市，还包括工作、创业，赚钱是件很难的事，不要误以为炒股赚钱会比其他途径容易。我甚至认为比其他途径更困难。
作为悲观主义者，不代表操作风格很保守，甚至我还很激进。我悲观主义的精髓在于，我投入股票的钱，就没打算拿回去，就当捐给社会主义建设了。


【投研理念】“入市需要考虑的四个问题”

问：您觉得投资中什么最重要？
bztwang：最重要的是你要考虑清楚以下几点：
一：你来这个市场，你凭什么赚钱，你的优点是什么？
二：你是要赚股票内生价值增长的钱，还是股价波动的钱，这决定你的交易方法。很多人花很多时间研究股票基本面，却不能忍受股价那怕是5%的波动，花持股三年的研究心态，持股却不超过一周。这都是在浪费时间。
三：你要清楚的了解自己是什么特点的交易者，你要做长线价值投资（或者超短打板）与你的性格是否吻合。
四：每一笔交易的目的，是短线是长线？跌了是补仓是割肉？止损止盈位置在哪里？为什么买这个股票（是价值低估，是事件错杀，还是纯因为是K线漂亮），对应的什么时候卖出？

“好心态+好盘感+潜伏风口”

问：如果用几个词概括您的投资理念？
bztwang：主要围绕三点：心态，盘感，风口。
如何调整心态？咬咬牙，想想最穷无非讨饭，不死总会出头，就过去了。如果你经历过人生更刻骨铭心的挫折，你就不会害怕，你不害怕，你在股市就能保持理性的操作，你能保持理性的操作，哪怕暂时失败，你也能重新挽回。
盘感这个东西说起来很虚，但是他是真实存在的，有兴趣的朋友可以玩玩同花顺的K线训练营，对于反复波段操作很有帮助。
我不善于捕捉风口，但是我会选择新兴兴业的板块，比如VR，电子信息（容易有黑科技），物联网等 去潜伏，这些板块一般来说会有反复波段操作的机会，比如我33（除权前）买入宜通世纪的时候，物联网根本没有风起，但是风一起，轻轻松松就能获利。


问：刻骨铭心的挫折？
bztwang：很不幸或者说很辛运，我就是一个经历过人生大起大落的人。太多事情不愿意去回忆，只举一个小例子，我第一次创业签的第一个10万的合同就被人骗了，甲方跑路，我一分钱都收不到，然后借钱发员工工资，自己0收入，还要还我的供应商的债。

偏爱“小市值+高成长+事件驱动”的品种

问：您当前的投资风格偏向那种？
bztwang：我以成长小盘股+趋势波段操作风格为主，主要是是受风生水起的影响，偏爱“小市值+高成长+事件驱动”的品种。炒股有很多种手法，有坚守，有趋势，有打板，有低风险偏好等等。
无所谓那种好那种坏，关键是你在股市的操作手法要和你自己的心态对应，我认识到自己做不到完全持股不动好几年，也不喜欢炒股就是为了吃股息。所以选择以成长小盘股+趋势波段操作为主。

问：如何把握公司成长的确定性的？
bztwang：这个要说起来就太复杂了，简单说一看财报研报，二看市场风口，三有条件可以去上市公司多做调研。四可以多关心公司的产品销量口碑。

问：你如何平衡生活、工作和投资呢？
bztwang：我工作比较忙 ，生活很单调，甚至不会打麻将，最大的爱好就是旅游。但是我也不会将全部精力用来股票投资，人生中有很多更重要的事情，比如对孩子的教育，对工作的不断思考等等，按百分比来算，股票投资大约占我20%的经历。


【交易体系】“短线，重势；中线，重质”

问：目前的投资决策流程是怎样的？买入一只个股前会做哪些准备？  
bztwang：短线股我只看量能，换手，K线。对短线来说，价格包容一切。
中线股研究要多一些。首先板块是否新兴，市值是否合理（我重仓100亿以下市值的股为主，特别好的股200亿之内，再大我就不喜欢），最近四个季度的利润增速，PE、PEG 都要研究，另外还要看去年股灾以后的反弹力度，管理层的态度（减持还是增持），员工持股计划的情况（是否被套，有无杠杆，到期日期等等）。并且关注互动平台的回复，综合判断大股东有无做大市值的欲望。
然后会根据研究结果选出股票池，轻仓分散买入观察，根据走势和财报，去弱留强，由轻仓到重仓。所以我的中线股从研究到购买重仓完成，往往需要一两个月时间。
重组股要研究的就更多了，雪球研究重组的高手很多 我就不班门弄斧了。（其实我觉得重组股就是赌运气咯，不过我运气不错，每年都能遇到一次。）
短线股我不会研究很深入，K线和量价关系非常漂亮的我就会买入。持股一般不会超过一周。并且严格5%止损，止盈10%左右，所以我经常卖飞短线股。

问：对于个股，您会在意估值吗？一般是如何估值的？
bztwang：短线不在意估值 ，重势不重质。中线的估值当然很重要，但是估值不仅仅是指PE ，要综合判断。估值方面，市值要做横向比较，在同板块里对比。PEG小于1就行，PE其实意义不大，一般来说小盘股50—100PE都有，除非是大熊市，否则20-30PE的小盘成长股很难买到了。我主要看重的是业绩增速。如果有100%的增速，只要市值50亿以下，我不关心PE多少。

【风控】“分散投资，将现金当做最重要的一只股票来对待”

问：您是如何建仓，加仓，减仓，持股的？持股周期多久？
bztwang：中线我一般轻仓赌左侧抄底，右侧出来重仓赌趋势，达到目标价后减仓或者清仓。我经常高位加仓 有输有赢。中线持股周期3-9个月，我性子急，做不到以年为单位。

问：在风险控制的方面如何做的？
bztwang：1：分散投资 避免重仓黑天鹅的出现。2：要把现金部分看成是你最重要的一只股票来对待。再高的利润也比不上控制回撤的力度。

问：您是如何构建投资组合的？
bztwang：房产+股票+翡翠+现金。


“轻仓赌左侧抄底，右侧出来重仓赌趋势”

问：仓位在交易中是一个很让人头疼的问题，对此您是如何处理的？
bztwang：轻仓赌左侧抄底，右侧出来重仓赌趋势；轻仓赌左侧抄底，右侧出来重仓赌趋势；轻仓赌左侧抄底，右侧出来重仓赌趋势。重要的事情说三遍。

问：很多时候趋势走出来，已经是事后的事情了啊？熊市这招好用吗？
bztwang：一般来说，底部的股趋势起来，均线会有个多头发散-聚拢粘合-再发散的过程，我会在聚拢粘合的时候重仓，等待他再次多头发散。
熊市是很难定义的，11年到14年上半年，两市主板都是熊市，但是中小创走出了结构性行情。我的这个方法收益还不错。真正遇到2008年、2015年股灾哪样的熊市，神马方法都会失效，空仓是唯一的选择。


【投资修养】“生活中的挫折，教会我坚韧”

问：您觉得投资的精力应该主要用在什么地方？
bztwang：对于年轻人或一切非职业投资者来说，都应该把主要精力放在努力提高自己的收入上，无论是打工还是创业。
我不鼓励人来股市，股市其实是人生的缩影，并且加了十倍百倍杠杆来放大你的欲望与弱点。千万不要被那些几万到十亿百亿的励志故事忽悠得热血沸腾，也许，那些事情也许是真的，但一定不会落在你身上。
如果没有成熟的心态，源源不断的现金流进行补充，对于一般的投资者来说，不管你懂不懂技术，研不研究基本面，最好都不要涉足股市。



问：您是如何锻炼投资心态，避免心情为股价干扰的？
bztwang：投资心态是人生心态的一部分。人生心态和炒股无关，和人生的阅历有关，也和人天生的性格特质有关，可以说先天后天各占一半。
我身边有很多朋友， 技术面基本面都很厉害，他们亏损往往是心态不好导致交易动作变形。
我仔细研究了一下他们的共同点，80%都是高智商 高学历 工作中也是精英。可是他们都是顺境中成长习惯了，当市场与他们的预期不一致时，他们就会恐惧，反感。厌恶。无法忍受。就会在恶劣情绪的压力下做出错误的交易。
如果你经历过人生更刻骨铭心的挫折，你就不会害怕，你不害怕，你在股市就能保持理性的操作，你能保持理性的操作，哪怕暂时失败，你也能重新挽回。
我就是一个经历过人生大起大落的人，所以我不会被股市影响很多我的心情，因为我有很多更重要的事情要面对。

问：雪球上你最粉哪几位球友，为什么？
bztwang：具体粉谁我还是不说了吧，太多太多了，我怕万一说掉了有人会骂我，哈哈哈。反正我关注的都是我学习的榜样啊。

问：能否推荐三本您觉得有价值的书，并说明您的理由。
bztwang：推荐一本余华的《活着》就足够了，看懂了这本书，你就能活下来。活着，要活着。这是我经常对自己说的话。
来雪球三年，认识了许许好朋友，从他们身上学到许多。我也知道自己的投资水平实在是很LOW，之所以鼓起勇气厚着脸皮参与这次访谈，是因为也想借此机会回顾并梳理一下自己的股市感悟。
大道至简，我也不喜欢长篇大论。一只优质个股的买入逻辑其实几百字就能说明白，很多时候我其实还是凭着直觉和盘感再下单，这就是我，一个真实的感觉派。
希望在接下来的投资旅途中，借雪球平台认识更多志同道合的好朋友，请各位不吝赐教。


主人公的人多优秀文章：
涅槃 网页链接

[往期回顾]对施洛斯同样有研究的达人：

@志开投资罗敏 ：抓牛秘笈，寻找宏观行业公司的三维共振
网页链接
@PaulWu  ：股票和股票也有区别，港股老司机的五类股赚钱大法
网页链接
@投机倒把分子2129 ：散户如何才能持续盈利？与大众思维反着做！
网页链接
@hikiwa ：别骗自己了，炒股只是为了赚钱，不是为了提高技术
网页链接
@阿土哥a ：赚钱时候要狠狠赚，亏的时候才亏得起
网页链接

——分割线——
看完这篇还不够 如果你有靠谱球友想对他进一步深入了解，欢迎推荐给@雪球达人秀 速联系秀哥~
——免责声明——
“雪球达人秀”系列文章旨在推动雪球用户更好的学习交流。文章中任何用户或者嘉宾的发言，都有其特定立场。本文内容所涉具体股票，不构成任何投资建议。同时雪球刊出此文，并不表示赞同其立场或观点。投资者的所有决策应该建立在独立思考基础之上。