穿越财报迷雾:投资最忌讳随大流

@穿越财报迷雾 是位企业财务负责人,喜欢以财务视角为切入点去全方位看待一家公司,他认为对所投资的公司一定要诚实,它有什么问题,一定要诚实面对,不能因为买进它的股票,就一味看多,甚至对问题视而不见,如果这样,触雷也就是大概率事件了。

问:简单介绍下您自己

@穿越财报迷雾 :我在一家省属国有企业担任外派权属企业财务负责人的职务,主要负责单位的会计核算、财务分析、税务管理以及融资等方面的工作,当然,具体的业务很少直接处理了,主要是和同事交流,并给予适当指导。

从事财务工作很多年了,也慢慢从早期的具体业务处理,到现在学会以财务视角为切入点去全方位看待一家公司,这也是我取名“穿越财报迷雾”的缘由。

目前我个人还受邀担任一所高校会计硕士专业的实践导师,定期给研究生开办讲座。

问:哪段投资经历对您后期的投资生涯影响很大?

@穿越财报迷雾 :我个人进入A股也有一些年份了,和大多数投资者一样,经历了懵懂无知、痴迷K线、回归价值投资的三部曲。要说对我投资影响最大的应该是对三诺生物的投资经历。

当时决定投资三诺主要基于三方面的考虑:首先是对糖尿病行业的看好,中国的糖尿病病人从身边的非典型样本也可以得到感知,行业空间很大;其次是对竞争格局的看好,基本形成传统的四大家+三诺;另外是对公司商业模式的看好,公司卖血糖仪和试剂,主要赢利点是试剂,典型的吉列模式。

正是由于这种偏宏观的看好,导致我并没有深入认真分析公司的业务和财报,后来决定亏损出局是经过对公司进行认真分析后,得出两点结论:

其一,公司是零售之王,但医院渠道和零售渠道完全不是一个套路,不能简单的认为公司能在零售称王,就必然能复制到医院渠道,数据也显示,医院渠道推进的并没有那么理想。

其二,对于尼普洛等并购公司的整合,并没有预期的成功,更多是成本端的控制,而没有体现出收入端的扩张。

也正是因为这次投资经历,痛定思痛,我告诉自己,今后对待任何投资标的,一定要做到认真、认真、再认真。

问:入市以来在哪只个股上赚的最多?哪只亏的最多?

@穿越财报迷雾 :从绝对数看,入市以来赚的最多的是欧普康视和汤臣倍健,亏的最多的就是三诺生物。

问:能否以您重仓的一只个股为例,讲讲您的持有逻辑?

@穿越财报迷雾 :我个人目前持有A股就是三家公司,欧普康视、汤臣倍健以及透景生命。仓位总体差不多,以欧普康视为例,持有的逻辑主要有三点:行业空间、竞争格局、公司商业模式。

行业方面,中国“小眼镜”预估超过1亿人,中、小学生近视率高达71.6%、36%,我们国家中小学课业负担重、用眼过度、加上智能手机和电脑的使用,近视低龄化这个现象通过我们身边的样本就可以深切的感受到,行业空间之大毋庸置疑。

竞争格局方面,中国如此大的市场,竞争者只有寥寥几家,这在其他任何行业是看不到的。而且欧普康视是唯一一家本土上市公司,技术上不落下风,价格和渠道方面有优势。

公司商业模式方面,产品线阶段式推进,从梦戴维到DV,并不断丰富,从角膜塑形镜到配套护理液,是吉列模式的升级版。此外,公司财报表现优秀,非常健康。

问:股市投资讲究时机,您一般如何选股与择时?

@穿越财报迷雾 :关于选股,我个人一般遵循自上而下的大原则,主要通过行业、竞争格局、公司产品线、公司财报等几方面进行分析和选择,具体可以参考我在雪球的文章《教你轻松搞定公司分析》。

关于择时,一般我不做择时,主要是也做不到。通常我会在深入分析的基础上,对公司做一个估值,达到估值附近开始建仓,越跌越买。

问:目前看好哪个版块?为什么?

@穿越财报迷雾 :我个人一直看好消费行业和医疗行业(医药除外),特别是食品类公司,原因就是中国人多,而且中国人对于吃特别热衷,我们有“民以食为天”的传统文化。还有一个原因,就是这个行业技术变革比较慢,不像高科技行业、医药行业等,技术迭代太快,难以把握。

当然,具体公司还要做具体研究分析,不能因为看好某个行业就盲目投资,就像我之前的三诺生物投资经历。

问:您觉得投资中最重要的事是什么?

@穿越财报迷雾 :投资中最重要的事,我个人觉得有三件:

第一件是诚实。这个诚实包括两个方面,一是对你自己要诚实,你有什么能力、优势是什么、劣势是什么,一定诚实面对,不诚实,就容易夸大自己的能力,也就是自我膨胀,那么投资失败就离你不远了。二是对你投资的公司要诚实,它有什么问题,也一定要诚实面对,不能因为你买进它的股票,就一味看多,甚至对问题视而不见,如果这样,触雷也就是大概率事件了。

第二件是认真。这里的认真,更多的是指对于所投资公司的研究要认真,不能囫囵吞枣,更不能凭感觉、拍脑袋做投资决策,最好能形成文字记录。我个人现在对于所投资和感兴趣的公司一定是要形成分析报告的,一般也会分享到雪球上。

第三件是坚持学习-思考-总结。学习特别重要,是自己保持不断进步的源泉,我主要通过大量阅读,当然也包括和其他人交流。有了学习,还得思考,不能人云亦云,投资最忌讳随大流,要有自己的独立观点。最后是总结,通过总结,慢慢建立属于自己的投资套路。

问:A股港股美股,如果让您选一只股持有十年,你会选哪只?请说说您的逻辑。

@穿越财报迷雾 :我没有投资美股和港股,如前所述,目前持有A股就是三家公司,欧普康视、汤臣倍健以及透景生命。别的公司没有深入研究,不好说,就这三家而言,我个人认为确定性最强的就是欧普康视,但是能否持有十年?讲真,我现在也不确定,还得保持动态观察公司的发展。

关于欧普康视这家公司,我在雪球上说的比较多,选择欧普康视的逻辑主要就是上面说的三点:行业空间、竞争格局、公司商业模式。

问:如果给初入股市的投资者提一个建议,您想说什么?

@穿越财报迷雾 :我个人觉得谈不上建议,更多的自己多年的心得体会,经过多年的投资,包括生活和工作,我个人最大的体会是,长期看,没有幸运一说,无论是投资、生活还是工作,都是一个道理。所有的果,必然都能找到因,只不过当时你可能认知不到。

因此,还是上面那三大点,即诚实的品质、认真的态度,坚持学习-思考-总结。

——免责声明——

“雪球达人秀”系列文章旨在推动雪球用户更好的学习交流。文章中任何用户或者嘉宾的发言,都有其特定立场。本文内容所涉具体股票,不构成任何投资建议。同时雪球刊出此文,并不表示赞同其立场或观点。投资者的所有决策应该建立在独立思考基础之上

雪球转发:20回复:19喜欢:59

精彩评论

漂流物语74508-23 08:52

14年到现在,雪球大V 推成长股的,95%的企业都没成长起来,总的来说认知上出了问题,教的学费是比较大的。印象中也就最后遇到你持有的海天酱油和欧普康视是成长起来的价值股,大部分成长股的大V事后来看,全是投机的波动交易者。

全部评论

最后遇到你08-24 17:10

不用专门@我, @雪球达人秀 比较好

oldyubj08-23 11:35

没有研究 ,只是标注 以后研究了

漂流物语74508-23 08:52

14年到现在,雪球大V 推成长股的,95%的企业都没成长起来,总的来说认知上出了问题,教的学费是比较大的。印象中也就最后遇到你持有的海天酱油和欧普康视是成长起来的价值股,大部分成长股的大V事后来看,全是投机的波动交易者。

jwzwj11108-22 23:40

不怕是假帐?