| 发布于: | 雪球 | 转发：22 | 回复：62 | 喜欢：74 |
子公司营收和利润都要并表的，合并报表的最后再用少数股东权益和归母净利润将利润分开，另外所有的长期股权投资都要做减值测试包括子公司（就是要并表的）和联营合营企业，如果发现减值要计提减值损失。我也是复星的投资者，复星的调整后净资产就很受说服力，很多都是二级市场的公允。复星如果清算股东能获得20+每股的现金，这不同于银行股的折价，银行如果清算净资产肯定要打折的。复星最大的问题是不被市场认可，伯克希尔的市值超过其拥有公司的总和，而复星却是大大的折价。为什么不被认可，要找理由有千千万，但这些都不是理由。复星的投资能力是很强的，有失败案例太正常不过了，大家就是看不到好的一面现在。我的逻辑是就算复星估值不修复，企业在以15%增速复合增长，我也能享有年化15%的收益，关于复星我想说的是在多点耐心，也许快了，只要企业在发展，我们就应该坚定，理性不会缺席的。只要是理性分析，逻辑还在，就应该坚守，坚守也是对价值投资者的考验。
逻辑有错误。理解复星应该把复星理解为一个基金或者一个portfolio, 可以叫全球美好生活混合吧，老老实实按照投资公司的标准估值才对。计较什么PEPB是有病