2018年对投资者来说是个跌宕起伏的一年，对闲驴来说似乎是个买啥卖啥都是错误的一年，这可能也体现了熊市的特征吧——雪崩来临时，没有一片雪花是无辜的！
2017年底，我和几个朋友谈及2018的投资策略时，我的判断是蓝筹股经过2017年的大涨，对2018年不应该报太多期望，但基于基本面指标来说，估值也最多是合理水平。考虑到绩优蓝筹股从2016年初开始的上涨很多已经翻倍甚至三倍了，因此也要保持一定的谨慎，在考虑到估值和风险两方面因素半仓应该是个比较好的应对之道，这样如果出现泡沫行情也不会因为踏空而懊悔，如果回调甚至反转在低位时还有足够的现金仓位捡漏。
对于2018年行情的谨慎，主要来自两方面，一是上面所说蓝筹行情已经涨幅较大，有回调需要。二是美国股市已经上涨了近十年，估值已经泡沫化，如果下跌，A股港股是否会跟随？由于A股蓝筹的估值只处于合理甚至略微偏低的阶段，我认为在回调之后能有机会展开一波泡沫的行情，因此第一个方面我倒不是太担心。反而是第二方面我有较大顾虑，回顾2015年创业板走出一波大的泡沫行情时，蓝筹股却一直滞涨。当时对大势是很担心的，觉得创业板泡沫太大，但是又觉得蓝筹也有可能跟随走一波泡沫行情。事实上创业板崩盘，最后大势下是泥沙俱下。印证了那就话：雪崩来临时，没有一片雪花是无辜的。
虽然在年初的判断是理性的，但在实际操作中却不能控制自己的贪婪之心，不能把半仓持有的想法贯彻到底，年底下来，回撤23%。几乎等同上证综指的24%回撤幅度。如果能执行年初的策略，那么回撤百分之十左右，那就算比较完美地把2017年百分百多的盈利保留下来了。
综合这些年的以基本面投资的中长期投资过程，发现自己只要坚持价投理念，基本上能控制恐慌情绪买在次底部附近，但不能比较好保持战果的是不能控制自己的贪婪情绪，不能控制自己担心踏空的心理。这也是2018年最深刻的教训吧。
对于2019年的展望，个人认为最大的风险仍然是美国由高位下来，是否已终结10年牛市，进入熊市阶段。而中国股市虽处估值低位，能否不受美股影响？雪崩来临时，A股能成为一片无辜的雪花吗？无论2019会如何发展，在估值处于底部时，留下足够的现金流后满仓不上杠杆是我的2019年策略。阳光终究会到来，让自己不要倒在最后的夜晚是最重要的，在估值处于底部时不预测，不悲观，做好即使2019年仍是调整年也能活下来的准备。你不想经历苦难，又怎么能在阳光到来时在场呢？！@今日话题