明白了，是由于vi的大幅提高，让股价变高了。那这两天市场波动那么大，或者某个股票波动很大，精大的意思是处理方法是选择做对冲，而不是只损对吗？这两天太难做了，做了对冲还是不断亏

MRTX算是个小市值的公司，期权的流动性本来就不好。其实对于45的put，现在还不能算是深度价内，所以在到期前都会有时间值，而且由于iv高达87%， 时间值还挺多，如果你看45的call就会发现，它还值一块钱左右，这个就是45的PUT里的时间值，是正常的。
另外，不应该坚持到期权到期日，在还有20天的时候就应该考虑挪到下个月，现在挂中间价试试吧，大概能多拿4块钱的时间值

比如今晚又继续暴跌，我做的股期权差价又比较大，暴跌导致不知道为啥溢价那么大。如MRTX，现价41.3，10-19号45的put要卖到4.8，差价48-(45-41.3)＝1.1，10张止损要多亏1100，这是为啥，怎么避免呢

感谢精大那么详细解答，专业令人佩服，解答了大多的疑惑。这几天行情不好，最老火的是，个股往往第一天大跌后，第二天可能还继续大跌。这引申出一些实际操作的问题，1、在做沽PUT的时候，一般是沽虚值还是平值呢？如果是虚值，当天遇到个股波动较大的时候，如当天从55跌倒50，50的PUT虽然没跌出行权价，但在这个时候的PUT价格平仓已经亏损挺多了。如果是沽平值，稍微亏一点，可能就容易平仓或者处理。2、当跌倒什么程度的时候，需要处理？处理的话是优先做对冲合适，还是止损更合适？3、如果对冲了，接近到期，回本还远，如何处置呢，割肉了，另外找标的，还是原封不动移动到下个月（如沽下月深度PUT，再沽平值CALL）

1.期权不能保证不亏钱，这和买股票而股价会大跌是一个道理。
2.卖出put的那一刻，就应该想到你可能会被迫用50的价钱买入股票，考虑到拿到的期权金，你的成本为48.5，如果结算日股价为44，你每股的亏损为4.5元，而如果你当时55买入了正股的话，你的亏损会是11元。
3.卖出10张，意味着你要接5万美元的股票，或者是沽空6万美元的股票，你应该想清楚，你的户口是否允许你这样做，对于单一个股，名义市值最好不超过净值的5%
4.买入了股票， 而股价大跌，只有一种办法能回本，就是等股价回到买入价，但能不能回去，什么时候回去，没有人知道，也许永远都回不去，不要认为持股时间久，股价就会回来，没有哪条法律是这么写的，指数长期看涨，个股不是的，持有十年不赚钱不是个别现象；但卖出期权可以通过收取时间值，慢慢收复失地，理论上，方向带来的损失肯定是可以通过时间来弥补的。
5.如果股价出现了大幅波动，卖出期权的损失可能需要较长的时间来弥补，也就是说，基本上当月是不可能回本，此时的目的应该是在当月尽可能地挽回损失，做法就是从赚钱的一侧尽量拿回多的时间值，在你的例子中，就是把call往下挪。
6.投资不是比在某一时刻的净值，而是看长期净值的变化。往下挪call的时候，会有些时候，股价大幅反弹，损失肯定比之前大幅减少了，但当月无法回本，不必纠结，
7.股价大幅波动过后，无论是什么原因导致的，大概率在短期之内是回不到原来的位置的。和你分享一个统计数据，SPY 45天 0.16delta的strangle, 股价在到期之前触及一侧的行使价后，又荡回另一侧行使价的情况，大概10年中会发生一次，个股层面，发生的频率会高一些，但也都很少见。
8.对冲的原则是不完全对冲，当put深度价内后，和正股没有太大的区别，就当成covered call来处理就行了，卖出0.3的call可以对冲三分之一的风险，而卖出平价call可以对冲一半的风险。卖出正股对冲，是永久性地锁定亏损，如果此时put中依然还有些时间值，而且买卖差价太大，而你只想尽快了结走人，也可以。

有个问题不太明白，如果做裸枯put或者strangle，当某天股价突然大跌20%的时候，put部分会造成重大亏损。比如A股价55的时候sell 一个月到期的50put 10张，权利金1元， sell 60call，权利金10张0.5。某天突然跌20%，股价到44。这时候亏损会大于5000美金，因为put由于波动性，价格会猛涨溢价，而且delta接近为-1
这时候第二天应该怎么做呢？如果继续下跌，把sell call 移仓到更低价格？但卖call的盈利不及下跌的亏损。卖正股对冲？虽然对冲了下降风险，但如果股价反弹，股价锁定，这失去了弥补亏损的机会，两难。
这种情况经常会在沽期权的操作中出现，请不吝赐教

1.之所以要平掉原来的covered call, 是因为此时继续持有下去，潜在的利润微乎其微，因为此时call里剩下的时间值已经很少了，而风险却很大（股价大幅下跌）；2，不太理解你说的增加成本是怎么回事， 再继续卖出put, 前提是继续看多股价，当月最大利润就是得到的期权金，当然了，股价是否继续上升，没有人知道，但如果是长期看多的话，应该不介意以比当前股价更低的价格低买回正股。3，当你卖出call的那一瞬间，你当月的最大利润空间已经确定了，股价升得再多，和你已经没关系了

10元卖出，12元卖put，怎么不是增加成本了

我觉得不会增加成本啊，了结了备兑以后，新开put即降低了资金使用量，主资金理财，又降低了正股潜在建仓成本吧。
坐等大师指点。

covered call，按你说的应该平仓，是卖出正股和买入call？可平仓再卖平价的put，不是就增加了持有正股的成本了？这应该就是covered call的风险吧，请指教