$贵州茅台(SH600519)$ 4月26日，中信建投证券发布研报，预计贵州茅台2019-2020年营收增速分别为15.90%、15.09%，归母净利润增速分别为20.6%、17.4%，对应的EPS(每股收益)分别为33.80元、39.69元，并将贵州茅台股票的目标价上调至1150元。此外，多家机构也将贵州茅台股票的目标价上调至千元以上。

中信建投认为，茅台近年取消经销商配额预计达4000吨左右，未来预计回收配额将投放直营或增加非标酒销售量，将带来吨价显著提升；目前茅台酒供需格局仍然偏紧，批价仍在缓慢提升中，出厂价/终端零售价价差明显，渠道利润超100%，预计未来仍有提价空间。因此预计未来几年，茅台复合增速达15%左右，参考国外烈酒龙头帝亚吉欧、百福门、保乐力佳等，预计茅台估值仍有20%以上空间。