比如白云山,其股价从年初的33元开始下跌,只在28元左右进行了短时间震荡后就直接奔到了23元,总跌幅达到了30%,而我基于对小白基本面的研究认定其17年应该会有18亿左右的利润,对应25倍P/E合理估值的股价为28元,所以我就在这个价位买了小白,但当时我并没有全部买入,而是进行了仓位管理分批买入,随着股价下跌逐步加仓,进而摊薄了持仓成本,最后完成建仓后的持仓成本不到26元,拉长看,相当于现在多积累了10%的利润。
除了分批买入,我一般还会留存10%左右的现金仓位进行风控管理,这样做的目的就是为了应对今年2月9日这种非常极端的普跌暴跌行情,虽然拉长看,不少优秀伟大的公司都已经爬出了那个大坑,甚至还有一些创出了新高,但是如果我们备有一定现金,在那种极端的错杀情况下买入,则无疑又能为自己搏得一些利润,虽然有可能无关大局,但是有时候会对心理产生积极的暗示,从而坚定自己的持股信心;另外当持仓组合中出现上涨的股票还没有达到高估卖出的条件,但下跌的股票却跌出了不错的加仓投资价值时,则这部分留存的现金也可以在这种时刻派上用场,避免出现选择综合症的尴尬情形。当然如果大家能有股票投资以外的持续稳定的现金流能随时流入,那择时满仓买入将是利润最大化的不错选择。
附:
《关于企业估值的一些浅见》网页链接
《谈谈自己对选股和择时的一些想法》网页链接