因为2800点赛道股还是历史高位
根据上证指数走势显示,最近一次2900点出现在2022年10月31日,指数一度跌至2885.09。而截至2023年5月22日,市场多日在3300附近震荡。此阶段上证指数区间涨幅为13.05%。
根据Wind数据显示,同期市场上6534只偏股型基金:
1)表现最好的翻倍了,表现最差的收益率为-28.71%;
2)2416只基金为负收益,占比36.97%。这些基金截至2022年底的规模占比为34.89%,持有人户数占比为39.21%。所以,虽然上证涨幅超过13%,但仍有4成的基民不赚钱。
3)976只跑赢上证,占比仅为14.93%。这些基金截至2022年底的规模占比为17.29%、持有人户数占比为15.84%。所以买在2900点还是有跑赢上证的,只不过比例不到16%。换句话说,大家周围买基的人里,10个人里只有1.6个人感到相对幸福。
但是,如果再深入分析一下,大概率连1.6个都不到:
一是大家买的基金数量往往不少。即使买到了跑赢上证的,但把那些跑输的放在一起算总账,就又跑不赢上证了。
二是2900时大概率不是满仓状态。多数人都喜欢分批买入,而去年10底以来多数基金是倒V型走势,多次加仓后成本肯定是高于2900的时候。
所以,考虑到其他拖后腿基金和赶上倒V型走势平均成本上升问题,10个人里能有1个人完整享受到2900到3300的涨幅就不错了。
二、
说了这么多,大家或许还有疑问:上证为什么这段时间这么强?偏股型基金为什么这么弱?为什么主动型基金连上证都跑不赢?
原因主要有两个:
第一,一切都是周期。而指数最简单的周期就是:在好和坏之间不断循环往复。任何指数都会有好的时候,也会有坏的时候。最近半年多,就是上证指数比较好的时候,而偏股型基金是比较坏的时候。
第二,上证在2年前脱胎换骨了。在很长时间里,上证都是老态龙钟的代名词。但是,2020年7月22日,上证指数做了一次重大的“变性”手术,大幅调整了自己的成分股,增加了成长的成色,降低了大盘股的比例。从此之后,上证的表现比以往要有活力很多,不能再以2020年之前的眼光看待上证了。
不过即使这半年多上证表现强劲,配方也确实改了,但是我们依然不认为这是一个很好的指数,因为它还是一个大盘股起主导作用的指数,成长性相对一般。
我们选择了主动型基金的那一刻,就代表我们其实还是想获得超越大盘的额外收益。而要获得超额收益,就需要付出相应的对价,比如忍受最近半年这样的跑输行情。
当然,投资的残酷性在于,不是忍受了、付出了就一定有回报。
最重要的是在正确的方向上努力,否则努力并不会换回来什么。
特别提示:
本文仅为信息分享,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。
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6534个偏股基金,数量超过股票了,那你就可以想象,选基金该有多难了。真不理解买基金的投资人,拿着自己辛苦挣的钱,给不认识的人去打理。最好理解的是基金经理是一个职业,基金经理只是打一份工,有什么动力为基金持有人殚精极虑。