当前市场该挑选什么样的基金?

近期A股市场延续大涨态势,上证指数一度站上3400点。

持续的上涨,已经让很多投资者开始变得焦虑。因为很多人从来没见过3400点,觉得点位太高了。

那么问题来了: 现在点位高吗?当前市场是否还具备投资价值?

实际上,早在2007年4月,大盘就已经触及3400点,离现在已经过去13年。所大盘相当于13年时间还原地踏步,这样比起来,还高吗? 

所以高还是不高,是一个相对问题,不是一个绝对问题。没有根据的恐高症是不理性的,会让我们做出错误的判断、失去机会。

判断市场是否处于高位最有效的方法,是估值温度计。以集思录网站提供的估值温度计来看,当前全市场处于估值34%的历史百分位,仍然处于合理偏低水平。因此,目前仍然具备较好的长期投资价值。

好的布局时机,要布局好的资产。今天就要给大家介绍一位过往业绩优异的基金经理——饶晓鹏。

在瞬息万变的市场环境中,主动型基金里只有少数基金经理能够依靠强大的投研与管理能力创造显著超越指数的收益,而华安基金饶晓鹏就是其中之一。其任职经历:2007年11月成为研究员,2011年3月开始担任基金经理助理,2013年开始担任基金经理,至今已有累计6年投资管理经验。自2013年底开始担任基金经理以来,饶晓鹏管理的所有产品都取得了20%以上的年化收益率。2015年加入华安基金后,共管理4只权益类基金。6年时间,饶晓鹏总投资收益率已经高达533%,年化回报35.11%。

数据来源:wimd,截至2020/7/8

 

而具体来看,其所管理过及目前正在管理的产品表现均较为优异,年化回报介于25%-61%(华安现代生活成立时间较短不考虑)。

数据来源:wimd,截至2020/7/8

那么如此优异的收益表现是从何而来的呢?那得从投资理念说起。

关于投资理念,他说自己的投资框架分为战略和战术两个部分:战略部分为持仓优秀企业,超额收益来自优秀企业长期更强的竞争力;战术部分纳入了基于基本面的行业轮动,以适应不同风格的市场环境。

理学与经济学研究讲求数证扎实,逻辑严密,但不免让人感觉有些不接地气。但从历史上披露的持仓数据来看,饶晓鹏这位“学院派”基金经理并不是那种“闭户读书”的学究,而是不拘一格,预势而动的行动派。

饶晓鹏早期曾专注以主题风向为主的轮动策略,后期则更多专注景气行业或优质公司。在核心策略从宏观,行业,向个股“下移”的过程中,饶晓鹏会不断评估自己策略的胜率,修正方法论的边界。这种“自我修正”方法论的习惯,无疑是一个学院派实战家的最好诠释。 

投资风格上,饶晓鹏既有对优质行业龙头的坚持,又有对市场风格切换的预判力。这种从善如流的能力形成了饶晓鹏“持有细分龙头+景气行业轮动”的组合构建方式。

比如,饶晓鹏曾维持跨年度长期持有五粮液,长春高新,立讯精密,招商银行等长期“牛股”,但同时也会“顺势而为”,如在2017年~2018年增加造纸,水泥,有色金属,钢铁等供给侧改革类的个股的配置,2018~2019年则明显走上“喝酒吃药”的路子,获得了大消费板块黄金周期的红利。 

在饶晓鹏看来,结合经济基础与市场运行逻辑是构建投资组合的线索,而寻找景气向上,估值合理的优质个股是升华投资组合的方式。而正是由于方法的不断革新,导致饶晓鹏管理的基金呈现时间越长,业绩超过基准越多的局面。

饶晓鹏是目前市场上比较稀缺的“平衡型”基金经理,在绝对多数环境中都体现了很强的投资能力。尤其值得注意的是,饶晓鹏开始管理四只基金的起点,分别对应2015年下半年的股市去杠杆,2018年下半年的金融去杠杆以及2019年末至年初的疫情滋扰。饶晓鹏每只基金管理的起始点都颇具挑战,但收益基本维持长期战胜基准或大幅战胜基准的情况,更突显饶晓鹏长跑健将的本领。

如今,这位稳健的基金经理又要进行新的征战,“华安聚优精选混合(基金代码009714)”即将进入发行期,由饶晓鹏亲自掌舵,“消费+科技+先进制造”是其核心能力圈。据悉,这次的新产品也将延续饶晓鹏投资风格,精选各行业中的龙头公司。在其投资框架里,注重抓住市场的主要矛盾,寻找所契合的优质公司。

对于下半年的运作,饶晓鹏分析称:目前A股整体估值水平处于相对低位,政策环境相对积极,充裕的流动性将对估值形成支撑,看好立足长期配置符合消费趋势的行业,以及科技、生态环保、机器人及工业自动化等领域。华安聚优精选也将积极关注这些机会,并通过“核心-卫星”双擎驱动构建投资组合。“核心”部分是长期底仓配置,用来获得长期收益,以细分行业优质龙头为主;“卫星”部分则采取行业轮动策略,积极寻找景气行业,以提高投资组合的活力,为投资者把握A股行情、分享龙头公司发展成果。

多年的投资经验已造就了饶晓鹏成熟的投资体系,而稳健的投资风格使得他赢得了投资界“长跑健将”的名号,华安聚优精选混合的新发也让广大喜欢“一直爽”的投资者给予了很高的期待。目前官方正式公告:华安聚优精选混合(基金代码009714)只在2020年7月13号认购,结合目前新发基金的市场行情,我们可以期待它将会成为又一个爆款新基!

最后,让我们来欣赏一下饶晓鹏在投资中的一些“金句”:

1. 抛开基本面看行业轮动是没有意义的,投资最重要的是战略层面,千万不能出错。

2. 长期投资组合要表现好,一定是持有好的公司,这样才有时间的价值。

3. A股市场经常会出现某个阶段极致的市场风格,因而忽略了一些显而易见的中长期机会。

4. 投资过于集中会降低对不确定的适应度,保持组合的多样性能适应市场风格的变化,避免出现较大回撤。

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精彩评论

路南药07-13 10:00

吹这个基金写一篇文章给你多少钱?

全部评论

小胖子000808-04 09:32

又在骗人

悠然指数定投08-04 08:54

沪深300已经接近15年牛市高点了,你说高估不高估?快跑~

RichardSSEZ07-14 08:37

A大,上周五申请低吟浅唱里面的的鹏杨汇利债券004585,发现申购价是不打折的,其他基金都是一折申购,这个是不是太高了?以后有计划调仓吗?谢谢

Alex价值发现者07-13 22:23

对自己真狠啊  老弟

疯狂的丶小韭菜07-13 17:18

哥们,打死我都信你