和这个行业“同归于尽”???

一、

上周和大家“吐槽”了一下银行板块。

虽然个别银行我还是比较看好的,但整个板块已经形成了“很便宜,就是不涨”的共识,我们还是先把它放一边再凉会儿,不去碰它。

有一个板块,和银行也算是难兄难弟,也具备“很便宜,就是不涨”显著特征。这个板块就是——房地产。

老A昨天提出了定投房地产专项计划,想和它“同归于尽”

今天我们深入聊一聊对房地产行业的看法。

[赚大了]

二、

先来看一下房地产行业的估值情况。

市盈率9.32倍,已经是近10年非常低的位置了,显著低于中位数16.43倍,处于历史百分位3.31%:

从下图可以看到,历史上持有一年收益率超过100%的点,都是市盈率低位的时候发生的:

市净率就更低了,处于近10年历史百分位的0.83%:

因此从估值角度来看,目前地产板块已经到了投资价值凸现的时候了。


三、

估值目前低位情况下,地产板块价格何时能够反转呢?

1、短期,我们可以从历史上找到一些规律。

2008年10月,地产板块市盈率22.3倍,次月涨幅18.4%;

2010年6月,地产板块市盈率21.2倍,次月涨幅21.5%;

2015年9月,地产板块市盈率18.2倍,次月涨幅16.3%;

2016年7月,地产板块市盈率20.6 倍,次月涨幅12.1%;

2017年12月,地产板块市盈率15.6倍,次月涨幅13.6%;

2019年11月,地产板块市盈率8.9倍,次月涨幅10.4%;

历史上,地产板块每次估值接近历史低位,后续基本上都会伴随一波估值修复行情。


2、中期来看,基本面改善,有利于估值修复。

疫情之后,新房成交量在逐步回升:

6月份成交量比5月小幅下降,主要由于端午假期影响,后续随着房产供给量上升,成交量有望继续回暖。

而且,改善型需求占比明显提升,5月32城商品住宅成交中,90平米以下的套数占比下降5个百分点至20%,90平米以上住宅成交套数均有所上升:

所以,从短期、中期来看,地产行业在历史低位伴随估值修复,往往会有比较好的表现。


三、

政策上,大方向仍然没有变化,仍坚持房住不炒、防止资金违规流入房地产市场。但是局部的微小的放松,是可能的。这种可能性如果发生,对市场却可能带来信心的巨大刺激。

从股息率的角度来看,龙头房企股息率已经颇具吸引力。

假如目前买入持有1年股价不涨跌不跌,那么股息也跑赢银行理财了。


四、
地产板块长期投资价值虽然已经凸显,但是风险不得不防。
最大的风险还是:便宜,但就是不涨

爆发是迟早的,但是什么时候开始爆发,咱也不清楚,咱也不敢问。

现在,

是一个可以开始关注的时间点。

然后,

等待“同归于尽”那一天的到来。

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全部评论

信仰ygg07-01 12:12

A大,嘴巴开过光吧?昨天说完今天就起飞了,没什么底仓呢

信仰ygg07-01 12:11

看来不需要耐心了,今天起飞了,昨天怎么没发车?

信仰ygg07-01 09:44

跟着大佬走

深圳最爱美女07-01 08:24

炒股永远要跟大资金走,不能自己去意淫,
你说低估,但就是不涨,大资金肯定有不炒它的原因。
如果大资金要炒它,一定底部放量,走出趋势,再追也不迟,不要妄想从最低买进,最高卖出,
跟大资金走,喝些汤就可以。

Alex价值发现者06-30 21:23

只要不急着卖,都是浮亏浮赢