千呼万唤始出来!全球估值温度计发布!

投资是什么?

我觉得千言万语,

不如四个字:低买高卖。

那么问题来了:

如何判断资产价格是低还是高?

就股票资产来说,最简单、有效的方法是:

看估值水平

所谓估值,

就是股票价格是盈利的倍数——PE

或股票价格是净资产的倍数——PB

比如招商银行股价30元,

每股盈利3元,则市盈率PE是10倍,

每股净资产20元,市净率PB为1.5倍。

由于每天股价波动,

我们就可以看到历史估值变化图:

上图是是招商银行2002年上市以来股价走势图,

下图是招商银行2002年上市以来市盈率走势图。可以看到,

如果按照这个市净率来判断高低,那结论就是没有规律。

原因在于:单一企业的盈利受众多因素影响波动巨大,因此市盈率的波动也非常巨大,

参考意义非常有限。市盈率使用的范围越宏观,

就越稳定越有参考价值。比如中证全指的市盈率,由于涵盖率了所有A股,

不同行业的周期有相互抵消的作用,可以较为有效地衡量A股的投资价值。

但是,宏观经济周期也有显著的周期性,经济周期处于低谷和高峰时盈利波动也很大,市盈率跟随经济周期波动且有滞后性,因此用市盈率也有很大的缺陷。

相比之下,市净率比较的是股价和每股净资产的关系,不受盈利波动影响,因此能够有效地反应股价波动的周期。尤其是用于整个市场时,其对股价波动的周期反应更有效。

因此,

如果我们要体现股票市场的估值水平,应该以市净率为主,市盈率为辅。

不过,用估值水平还是有一个缺点,

比如我们知道了历史上市净率最高是10倍,最低是2倍,现在是4倍,

但是我们还是不太精确的知道目前的4倍在历史到底处于什么水平。

所以,这里我们用一个更直观的值来刻度:温度计!!!

用温度计来量化的直观体现:现在的价格在历史上的位置。

来看看这张神图:

从中证全指2005年发布至今,

有2005年6月、2008年10月、2013年8月、2018年10月4次历史大底

有2007年10月、2009年8月、2015年6月3次历史大顶

历史最高100°,最低0°。规律:每一次底部估值温度会跌至20°附近,每一次顶部估值温度会升至80°附近。我们把这个称作“二八法则”。所以,最简单的抄底逃顶大法已经修炼成功:历史上按照二八法则,可以抓住过去15年中4次底部、3次顶部,

平均5年一次抄底逃顶成功!按照“二八法则”买卖中证全指,从2005年1月至今的收益率是:

20倍

而同期中证全指仅上涨3.5倍。

为了方便大家研究市场、评估市场投资价值,

我和几位小伙伴已经成功开发出A股温度计!!!

并且,作为具有全球投资视野的专业投资者,我们觉得单有A股估值温度计是不够的,

因此还开发了全球估值温度计!!!

其中:A股占比30%,美股30%,港股20%,欧洲15%,日本5%。

这样,

通过全球温度计,我们就可以研判全球股票资产所处历史估值水平及投资价值!!!

以后每天,大家都可以看到最新的市场温度了!

温度计获取方式:在公众号菜单栏查看。



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精彩评论

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小蚊纸s8505-08 13:27

今天卖出啦,谢谢A大

Alex价值发现者04-29 17:57

场内ETF,在交易所交易的叫场内。

Alex价值发现者04-29 17:57

组合里有只基金暂停交易了,因为港股那边休市的原因。

淺唱陌婼年華04-29 16:57

老大为啥咱得积极进取不能买了

世议04-29 00:19

请问这个温度是怎么计算的?