对于“ 股份回购 ”，我的认知肯定是错误的，但是我说下我真实的看法：

1，美的集团的 股份回购，是形式。
股权激励～把属于全体股东的权益，分配给管理层，是目的。

这其实是侵吞股东的权益啊。

2，股东价值等于现金流折现值，减去净有息负债。

股份回购但不注销，股本不减少反而因为 “ 股权激励 ”而不断提高。

回购股份，拿的是现金。公司的净有息负债，相对于回购前就提高的。股权价值应该降低了。

除非股权激励的作用非常大 （给公司创造价值的增加值高于股权激励所支付的占用股东的现金）， 不股权激励管理层和员工就不好好为公司出力，有了股权激励他们才知道努力。

这样的管理层和所谓的核心员工，真的好吗？

股权激励，何时是个头？查看图片